瑞穗點火AI網通行情 Credo、Marvell與Ciena全面走高

AI基礎建設投資熱潮從GPU延伸至網路與高速互連領域。瑞穗證券最新供應鏈調查釋出正面訊號，帶動Credo Technology (CRDO-US) 週一 (17 日) 飆漲8.82%，收每股282.82美元；Marvell Technology (MRVL-US) 上漲5.54%，收每股234.33美元；Ciena (CIEN-US) 也勁揚3.83%，收每股445.18美元。

VR200供應鏈升溫 光通訊需求可望擴大

瑞穗證券8月16日發布報告指出，輝達新一代VR200平台的供應鏈拉貨動能正在加速，可望推升近封裝光學 (NPO)、共同封裝光學 (CPO) 及Spectrum-X網路平台的需求。

NPO與CPO技術將光學引擎配置在交換器或加速器晶片附近，有助降低功耗並提升傳輸頻寬。隨著VR200伺服器機櫃導入速度加快，每座機櫃需要的高速光學與交換器元件也將增加，直接有利Marvell與Credo等互連晶片供應商。

瑞穗看好戴爾 (DELL-US)、Credo、輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 與Lumentum (LITE-US) 的2027年獲利表現，並預估CoWoS先進封裝產能屆時將成長逾75%。

對Marvell而言，CoWoS產能擴張可望緩解客製化AI晶片與高速互連產品的供應限制，進一步支撐資料中心業務成長。

相關公司的營運數據也支持市場樂觀預期。Marvell會計年度2027年第一季資料中心營收達18.3億美元，年增27%，管理層並將全年高速互連業務成長預期上調至逾70%。

Credo會計年度2026年營收則成長至原來的3倍，達13億美元。執行長Bill Brennan表示，2027會計年度將成為公司光通訊業務的重要轉折點。

機構資金提前布局AI網通股

8月14日公布的13F文件顯示，截至6月底，多家機構已大舉布局AI網路與互連概念股。

Renaissance Technologies新建Marvell持股部位，持有約50.5萬股，價值約1.51億美元；亞馬遜 (AMZN-US) 也披露持有約39.6萬股Marvell股票，價值約1.18億美元。

SRS Investment Management則將Credo持股提高至約257萬股，價值近7億美元，占其13F投資組合6.47%。

此外，Gavin Baker旗下Atreides Management同時持有Credo、Ciena與Astera Labs (ALAB-US)，顯示該基金押注AI網路及高速互連供應鏈的表現可望優於GPU廠商。

Atreides持有約68.9萬股Ciena，價值約3.38億美元，並持有約112.9萬股Credo，價值約3.07億美元。不過，13F文件僅反映基金截至季末的持股狀況，無法顯示公布日前是否已調整部位。