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【遠東商銀】德國通膨放緩，打擊歐元走軟

遠東商銀2026-07-01 09:58

◆USD/JPY

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美國經濟表現強勁及通貨膨脹壓力增加，市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 的預期從降息轉向升息，料美元有望實現季度上漲；此外，週二日本公布 5 月經季節調整失業率持平 2.5%，但求才求職比降至 1.17 及工業生產較前月增長 0.5% 不及預期，並有投機客繼續押注日圓走貶，推動美元兌日圓自 161.83 低點漲至四十年高位，引發日本內閣官房長官木原稔稱當局準備必要時在外匯市場採取行動，財務大臣片山皋月亦強調對匯率波動採取應對可能包括與美國近期線上會議中商定的果斷行動，但措辭不變，市場反應冷淡。

隨著日本首相高市早苗任命視為支持寬鬆貨幣政策的佐藤綾野為日本央行 (BOJ) 審議委員，增添進一步升息辯論的變數，而且日本經濟財政大臣城內實呼籲 BOJ 出台有助提振經濟增長的政策，加重日圓賣壓。隨後美國聯邦住房金融局 (FHFA) 公布 4 月獨棟住宅價格較前月跌 0.1%，但較上年同期升至 2.0%，並據世界大型企業聯合會表示美國家庭對勞動力市場看法惡化，6 月消費者信心指數僅小升至 91.2，同時 6 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 降至 56.7，但美國 5 月職位空缺與勞動力流動調查 (JOLTS) 顯示職位空缺增至兩年最高達 759.4 萬個，而且克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈馬克認為需要加息抑制高通貨膨脹，推升美元兌日圓至 162.66 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 162.20-40，阻力於 163.00-20。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 公布 6 月會議紀錄顯示政策委員會認為通貨膨脹仍存上行風險，如有必要將再升息，但經濟增長轉向下行風險，市場預計 RBA 在 8 月升息概率僅 15% 及明年底首次降息，衝擊澳幣下挫至三個月新低，而且四位消息人士透露，過去一周能源價格快速回落，進一步減輕歐洲央行 (ECB) 下月升息的壓力，打壓歐元兌美元至 1.1381 低點。

據德國公布 6 月通貨膨脹率降至 2.4%，料 7 月 ECB 維持利率不變，但 5 月實質零售銷售較前月增 1.1% 及進口價格較上年同期漲 6.8% 高於預期，同時 6 月失業率持平 6.3% 及失業人口減 1,000 人，而且 ECB 首席經濟學家連恩表示歐元區經濟及企業信心好轉，料油價未來數年維持高位，ECB 管理委員會委員納格爾亦稱通貨膨脹可能維持高水平，提振歐元兌美元至 1.1436 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1420-40，支撐於 1.1340-60。

◆GBP/USD

英國零售業聯盟 (BRC) 週二調查顯示 6 月商店整體價格較去年同期漲 1.2% 持平前值，但食品通貨膨脹率創去年 3 月以來最低 2.4%，而且英國第一季國內生產總值 (GDP) 如預期確認較前季成長 0.6%，但較去年同期增長 0.9% 不及預估值，而且經常帳赤字擴大至 221.34 億英鎊，打擊英鎊兌美元至 1.3209 低點。隨著英國央行 (BOE) 總裁貝利稱不急於應對油價上漲調整利率，但市場仍在消化可能出任英國首相的伯納姆的演講內容，扶助英鎊兌美元回升至 1.3276 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3260-80，支撐於 1.3170-90。

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