妖幣狂歡之下 為什麼還是建議慎重參與

作者：Bennie；來源：X，@0xBenniee

Rave 一周之內從 0.25美元拉到最高 18 美元，漲幅超過 70 倍。 

看上去像是一門暴利生意，但真正值得問的問題不是「還能不能漲」，而是「我們賺到的這部分錢，究竟是從哪來的？」

在很多妖幣行情里，價格上漲並不來自真實增長，更多來自做市商價格推動、情緒擴散和籌碼結構。 

它本質上不是傳統意義上的價值創造，而更像一場高度資訊不對稱的博弈。

想理解妖幣，先要理解它們為什麼能漲。

最核心的邏輯其實只有四個字：「供需失衡」

舉個簡單例子。 

假設村長本尼家裡有一大片蘋果地，蘋果賣不出去。市場價原本是 10 元一斤，於是他開始用 11-15 元的價格在村裡持續收購蘋果，慢慢把大部分流通中的蘋果都收回到自己手裡。

當市場上絕大多數蘋果都集中在村長手裡時，他實際上就獲得了定價權。 此時，其他想吃蘋果的人，已經很難再通過自由市場買到足夠的貨，而是只能向村長詢價。這個過程，本質上就是控籌。

接下來，如果市場上再出現一個敘事，比如「吃了村長的蘋果可以延長壽命」，需求會迅速被點燃。 

在低流通、強控籌的前提下，只要新增買盤持續湧入，價格就會被快速推高。蘋果可以從 10 元漲到 20 元，漲到 50 元，甚至漲到 100 元。

問題在於，蘋果並不會真的延長壽命。 

當價格遠遠脫離它本身的使用價值和基本面支撐時，最後接盤的人拿到的，往往只是一堆高價蘋果；而最早控盤、最先出貨的人，換走的卻是真金白銀。

放到加密市場裡來看，很多妖幣靠低流通、強控籌，把價格硬生生推上去。 

做市商和大資金主力控制的，不只是價格本身，更重要的是市場那隻「看不見的手」。

而近期很多的妖幣做市商，他們可能掌握着市面上超過95%（流通）的籌碼，而低流通會進一步放大價格彈性。通過極低的現貨流通，來控制一個極高市值的代幣，例如最近的$rave，或者是之前的$river等等...

所以，為什麼我不建議大多數人輕易參與這種幣？

先問自己三個問題。

• 你知道這個項目背後的做市商是誰嗎？你知道他們過去做過哪些盤嗎？

• 你知道他們在場內外能動用多少資金嗎？

• 你知道這個幣的籌碼結構、控籌率、真實流通和潛在拋壓分別是什麼嗎？

如果這三個問題你一個都答不上來，那麼你並不是在做投資，本質和澳門賭場並無差異，像是在上一張規則並不透明的牌桌。 而在這種牌桌上，莊家知道你的所有底牌、拉長時間線來看EV永遠是負的，對於我們散戶而言可以參與，但生死命運永遠掌握在發牌人的手中。

當然，做市商也不是100%賺錢的買賣，10.11暴雷的做市商、還有前段時間操出過神盤的mm，其中的分潤/老鼠倉，沒有大家想的那麼簡單。

最近Binance也在收緊針對項目方和做市商的規則，並明確打擊價格操縱。長期來看，這種約束對市場健康是有利的，讓真正的價值投資發生在加密。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。