鴻海與聯茂營收創新高，伊朗地緣政治風險影響全球市場動態

鴻海 (2317-TW) 及聯茂 (6213-TW) 的最新營收數據顯示，兩家公司在面對市場挑戰中仍展現出強勁的成長潛力。鴻海3月營收達8037億元，創下歷年同期新高，尤其在AI機櫃需求推動下，第二季將持續增長[1]。同時，聯茂3月營收亦創新高，第一季營收91.43億元，年增20.62%，顯示其在AI資料中心基板材料的市場需求上獲得了顯著提升[2]。這些數據不僅反映出科技產業的結構性成長，也顯示出企業在創新與擴產上的積極布局，未來的市場競爭將更加激烈。

伊朗近日批准人道物資船隻通行荷姆茲海峽，並計劃推行收費與分級制度，顯示出該地區在地緣政治緊張下的通行政策調整[3]。此外，摩根士丹利指出美國聯準會將在2026年降息，儘管油價上漲可能引發短期通膨壓力，但其對核心通膨的影響有限，顯示市場對長期通膨的關注[4]。這些動態反映出全球經濟在面對能源價格波動及地緣政治風險時，仍需謹慎評估政策調整的必要性與市場反應，特別是在金融條件收緊的背景下，未來的貨幣政策走向將成為市場關注的焦點。

在美以伊衝突持續升溫的背景下，伊朗拒絕美國的最後通牒並展開針對美以軍事目標的攻擊，顯示出地緣政治風險的加劇[5]。同時，台灣的高資產家族辦公室面臨跨世代財富延續的挑戰，富蘭克林坦伯頓總裁強調成熟的治理制度是關鍵，並建議早期規劃接班路徑以降低風險[6]。這些情勢不僅影響全球市場情緒，也促使投資者重新評估風險管理策略，尤其是在不穩定的地緣政治環境中，家族企業的穩定性與治理能力將成為未來投資的重要考量。

愛普 (6531-TW) 和精測 (6510-TW) 營收表現亮眼，愛普3月營收達8.15億元，年增超過112%創歷史新高，主要受惠於AI與高效能運算(HPC)需求的推動，顯示出S-SiCap技術的市場潛力[7]。同時，精測3月營收亦創新高，達4.87億元，年增25.5%，顯示出AI應用對測試載板需求的強勁影響[8]。兩家公司均積極擴大產能並強化研發，顯示出在AI硬體市場的競爭將愈加激烈，未來將持續吸引投資者的關注。

隨著美國可能撤出中東衝突，伊朗有望透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，未來數年收益可達5000億美元，這將對全球原油市場造成深遠影響[9]。摩根大通指出，若荷姆茲海峽封鎖持續，全球原油庫存將在5月觸底，供應每日減少約1400萬桶，庫存壓力將加劇[10]。在此背景下，伊朗的通行費制度化將進一步刺激波灣國家加速建設替代管線，並可能引發主要消費國的反彈，市場需密切關注供需動態及價格波動對全球經濟的影響。

儘管中東戰爭影響仍有限，內需市場卻顯示出強勁的消費動能，各大百貨業者如統一時代百貨和冠德 (2520-TW) 預計在母親節檔期迎來業績增長，彩妝業績更是增長逾20%[11]。同時，巴克萊報告指出，伊朗鋼廠的空襲雖然對全球供應影響有限，但中東對中國鋼材的依賴將加深，可能推升鐵礦石與硬焦煤價格，並引發「戰爭風險」溢價，這一趨勢預計將持續至2026年[12]。這些因素顯示出在不穩定的地緣政治背景下，內需市場的韌性與外部市場的相互影響，將成為未來經濟走向的重要指標。