中東局勢緊張致全球資金流向中國市場，高資產家族辦公室興起

摩根士丹利 (MS-US) 指出美國聯準會將在2026年降息，儘管油價上漲引發通膨衝擊，該行強調長期通膨預期的穩定性才是政策制定者的關注重點，而非短期的能源價格波動。隨著美以伊軍事對抗持續，市場對中東局勢的擔憂加劇，金融條件已收緊，相當於約80個基點的升息，這減少了進一步收緊政策的必要性，顯示出在地緣政治緊張情勢下，市場對於未來利率走向的敏感度提升，並可能影響資本流動和投資決策。

台灣高資產家族辦公室的興起使得如何有效延續財富與決策能力成為關鍵議題，富蘭克林坦伯頓總裁Jenny Johnson強調成熟的治理制度是成功的核心，而非單純依賴血緣關係[3]。此外，愛普 *(6531-TW) 在3月營收達8.15億元，年增超過112%，顯示AI與HPC需求的強勁推動[4]。這些趨勢不僅反映出市場對於技術創新的渴望，也顯示出家族企業在面對市場波動時，需建立穩定的治理架構以確保長期發展，進而提升其在全球市場的競爭力。

精測 (6510-TW) 3月營收達4.87億元，創下歷史新高，顯示出高效能運算 (HPC) 需求的強勁增長，首季合併營收亦表現亮眼，顯示未來將持續上升[5]。同時，該公司面對專利侵權訴訟，計劃提起上訴以保護自身權益，並將擴大產能以應對AI應用的增長需求，顯示出對AI硬體市場的信心[5]。在國際局勢方面，美軍F-15E戰鬥機遭伊朗擊落的事件引發關注，成功救回失蹤機組員的行動，對美國政府的軍事策略及形象造成挑戰，尤其是在川普政府面臨的政治風險中，這一事件可能影響其對外政策的穩定性[6]。

隨著美國可能撤出中東衝突，伊朗有機會透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，未來數年收益可達5000億美元，這將對全球石油市場造成深遠影響[7]。摩根大通指出，若荷姆茲海峽封鎖持續，全球原油庫存將在5月觸底，供應每日減少約1400萬桶，庫存壓力將加劇[8]。在此背景下，伊朗的通行費制度化將進一步刺激波灣國家加速建設替代管線，並可能引發主要消費國的反彈，市場需密切關注供需動態及地緣政治風險對油價的影響。

儘管中東戰爭影響仍有限，內需市場卻顯示出強勁的消費動能，各大百貨業者如統一時代百貨和冠德 (2520-TW) 正積極備戰母親節檔期，預計業績將顯著增長，特別是在彩妝和新櫃引進方面[9]。同時，巴克萊報告指出，伊朗鋼廠的空襲雖然對全球供應影響有限，但中東對中國鋼材的依賴將加深，可能推升鐵礦石與硬焦煤價格，並引發原材料市場的「戰爭風險」溢價，這一趨勢將持續至2026年[10]。這些因素共同反映出，儘管地緣政治風險存在，內需市場的韌性及原材料價格的波動將成為未來市場的重要觀察指標。

中東局勢緊張加劇，全球資本流向出現顯著變化，避險基金在3月面臨近13年來最強拋售潮，賣出行為創下自2011年以來的第二大紀錄，導致全球股市普遍承壓[11]。在此背景下，投資者轉向中國市場，因中國國債收益率穩定及人民幣逆勢升值，吸引中東資金流入，顯示出對中國資產的強烈配置意願[12]。分析指出，中國資產的穩定性源於其能源安全、政策穩定及良好的經濟基本面，未來可能成為全球資金避險的新熱點。