美股在地緣政治風險中反彈，AI與硬資產成投資新焦點

儘管伊朗戰火引發全球股市震盪，導致非美國市場如iShares MSCI ACWI非美國ETF (ACWX-US) 下跌1.7%，美股卻展現出強韌的回升力道，標普500與那斯達克指數小幅上漲，顯示出能源與國防股的強勁表現以及美國作為能源淨出口國的優勢[1]。同時，高盛的報告指出，儘管人工智慧 (AI) 將取代數百萬個工作，但新職位的創造將抵消這一影響，並保持低失業率，這與歷史上的技術革新模式相符，顯示出市場對AI的擔憂可能被過度放大[2]。這些因素共同反映出當前市場在面對地緣政治風險與技術變革時的複雜性，投資人需謹慎評估潛在的通膨與供應鏈問題影響。

全球資本市場對「硬資產」的投資熱潮興起，特別是在美伊衝突後，HALO交易策略逐漸成為資本配置的新寵，因其專注於高進入障礙且不易被AI取代的實體資產，顯示出對技術變革的不確定性有著良好的應對能力[3]。高盛和摩根士丹利的推薦進一步強化了重資產組合的市場地位，自2025年以來跑贏輕資產組合35%。此外，中國A股在石油和有色金屬等類股的HALO交易趨勢也顯示出顯著增長，預示著未來資產的系統性重估[3]。然而，IDC的報告指出，2026年全球智慧型手機和PC市場將面臨前所未有的銷量下滑，分別年減12.9%和11.3%。儘管平均銷售單價卻上升14%，顯示出市場結構性轉變的挑戰，尤其是記憶體供應短缺將持續影響低階產品的表現，進一步加劇市場的不確定性[4]。在此背景下，投資者需謹慎評估資產配置，以應對未來可能出現的市場波動。

2026 世界行動通訊大會（MWC26）以「智慧新紀元」為主題，吸引眾多企業參展，重點聚焦於AI與通訊技術的融合，特別是生成式AI在智慧手機市場的應用及6G技術的原型驗證，預示著未來行動通訊的重大變革[5]。同時，輝達 (NVIDIA) 宣布對光通訊公司進行40億美元的投資，以推進光互聯與矽光子技術，顯示出其在AI基礎設施建設中的主導地位，並反映出市場對於光互連技術的迫切需求[6]。在國際政治方面，伊朗最高領袖哈米尼的去世引發了對潛在繼任者的關注，尤其是拉里賈尼的影響力，可能會影響該國的政策走向[7]。此外，美國總統川普對英國首相施凱爾在軍事基地使用上的延遲表示失望，突顯了美英在軍事協調上的微妙關係[8]。這些趨勢顯示出科技與政治的交織，未來將持續影響全球市場的動態。