中東局勢緊張影響全球市場，信貸風險上升，科技股持韌性

美國股市在週一震盪收平，受到美以對伊朗空襲的影響，早盤一度下跌，但隨後因油價回落及科技股買盤反彈，特別是輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US) 的表現，抵銷了市場的負面情緒[1]。然而，荷姆茲海峽的封鎖導致全球供應鏈緊張，主要航運公司如地中海航運和馬士基已暫停運往中東的貨物預訂，並改道繞行，這將影響全球250萬個貨櫃的運力[2]。雖然市場對此次衝突對經濟的干擾認為有限，但仍需密切關注其對通膨及聯準會政策的潛在影響。

高盛警告信貸市場的潛在風險已成為當前最大的隱憂，CDX 投資級信貸利差的擴大顯示出市場流動性問題，與科技股的波動相比，這一裂縫更具威脅性[3]。儘管市場恐慌信號明顯，散戶卻未察覺，顯示出市場情緒的脫節。另一方面，輝達 (NVDA-US) 正積極推動 6G 技術的發展，與諾基亞及軟銀等合作夥伴共同打造以 AI 為基礎的電信新標準，顯示出科技產業在面對信貸風險時仍持續創新，反映出市場對未來科技應用的期待與信心[4]。

中東局勢的動盪對全球貨櫃運輸市場造成了顯著影響，許多航運公司如MSC地中海航運和赫伯羅特已暫停中東航線的報價和接貨，運價上升至約6,000美元/FEU，顯示地緣風險推動運費上行[5]。此外，MWC 2026的參展商因航班取消而滯留杜拜，蘋果也關閉當地五家Apple Store，顯示中東物流鏈的中斷將導致電子消費品價格上漲，進一步引發輸入型通膨[6]。市場分析指出，短期內中東航運的停擺不會持續太久，但不穩定的局勢可能改變AI領域的資金流向，影響新創公司的融資能力，因此需密切關注衝突的進展及其對全球供應鏈的長期影響。

美國與以色列對伊朗的軍事行動引發中東局勢緊張，對全球市場尤其是中國的能源供應鏈造成深遠影響。作為全球最大原油進口國，中國面臨油價上漲帶來的製造成本壓力，這一情況同時驗證了其能源多元化及再生能源轉型的必要性[7]。此外，若衝突持續，將影響荷莫茲海峽的鋁材供應，進一步推升鋁價，對依賴中東鋁材的美歐市場形成雙重壓力[8]。整體而言，這場危機不僅考驗中國的能源策略，也可能重塑全球鋁市場的供需格局。

美國2月製造業持續擴張，ISM製造業指數為52.4，顯示產業穩定，但價格指數卻飆升至70.5，為近三年半新高，顯示成本壓力加劇，通膨風險上升，影響市場對利率走向的看法[9]。同時，根據FactSet調查，好市多 (COST-US) 的目標價從1056元上調至1100元，增幅4.17%，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，且股價近期表現優於大盤[10]。整體而言，市場在面對製造業成長動能疲弱與通膨壓力的同時，仍對消費品類股如好市多展現信心，這反映出投資者對穩健企業的青睞。

亞馬遜 (AMZN-US) 近期面臨多重挑戰，首先在阿聯的資料中心因遭不明物體擊中而停擺，這一事件引發市場對資料中心安全性的擔憂，尤其是在無人機技術日益進步的背景下，資料中心可能成為新的攻擊目標[11]。同時，亞馬遜在人工智慧領域的重資本支出計劃也遭遇考驗，市場對其「燒錢式擴張」的耐心減少，導致股價重挫12%[12]。儘管分析師對其長期增長持正面看法，但亞馬遜需證明其AI投資能轉化為穩定回報，以重建市場信心，這將是未來發展的關鍵。