全球市場面臨不確定性：巴菲特卸任、南韓出口強勁及中東局勢影響油價

巴菲特卸任後，波克夏進入新時代，阿貝爾強調蘋果 (AAPL-US)、美國運通 (AXP-US)、可口可樂 (KO-US) 和穆迪 (MCO-US) 四檔核心股票為「永久持有」資產，這些持股占其3,000億美元投資組合的一半以上，顯示出未來投資策略的穩定性[1]。同時，中國31省份推動「過緊日子」政策，壓減行政開支以支持經濟發展，部分省份如江西已見成效，顯示出政府對財政資源的重視[2]。這些情況反映出全球市場在面對不確定性時，企業與政府皆需調整策略以維持穩定成長，波克夏是否仍依賴股票投資創造價值，以及中國的財政緊縮政策將成為市場關注的焦點。

南韓2月出口額達674.5億美元，創歷史同期新高，年增29%，其中半導體出口激增160.8%至251.6億美元，顯示全球對半導體需求的強勁回升[3]。然而，汽車及零件出口卻大幅下滑20.8%，顯示出口結構的脆弱性需引起重視。與此同時，輝達 (NVDA-US) 的財報顯示其在主權AI領域的潛力，吸引各國政府積極投入資金，這將進一步推動半導體市場的成長[4]。整體而言，南韓的出口表現與輝達的業績反映出全球科技需求的結構性變化，市場需密切關注這些趨勢對經濟的影響。

輝達近期成立「通信網路基礎設施聯盟」，與博思艾倫、英國電信及思科等巨頭合作，旨在推動基於AI的6G無線網路建設，強調未來網路需具備開放性和智能化，以支撐新興應用[5]。專家指出，若無法有效支援AI流量，輝達的願景將面臨挑戰，這也可能促進電信業的開放性並催生新獨角獸企業。另一方面，《巴隆周刊》探討巴菲特是否真正「戰勝市場」，強調需明確定義超額報酬的概念，並質疑其可複製性，這反映出投資界對於持續創造Alpha的關注[6]。隨著AI技術的進步，市場對於能夠有效整合AI流量的企業將持續增強信心，未來的投資機會也將隨之浮現。

美國與以色列的軍事行動導致中東局勢緊張，市場避險情緒上升，黃金和美國國債成為投資者的避風港，全球股市則面臨下行壓力[7]。同時，沃爾瑪人資長警告美國必須加速AI教育，以免在全球競爭中落後於中國，顯示出科技教育對未來經濟的重要性[8]。這些事件突顯了當前市場的不確定性與未來勞動力的轉型需求，投資者需謹慎評估風險與機會。

中東局勢的急劇升級，特別是伊朗最高領袖哈米尼的身亡，已引發市場對原油和黃金的高度關注，布蘭特原油價格一度飆升超過10%，突破80美元大關，並可能因供應中斷而進一步上漲至95至110美元[9]。隨著美國和以色列的攻擊行動持續，市場避險情緒高漲，全球股市將面臨1%至2%的震盪下行壓力[10]。專家建議投資者應謹慎應對，因為荷姆茲海峽的安全對全球能源供應至關重要，任何進一步的衝突都可能引發更大範圍的市場波動。

美國與以色列對伊朗的軍事行動引發中東地緣政治風險上升，滙豐分析師指出，油價短期內可能因風險溢價上升而波動，尤其是荷姆茲海峽的運輸安全成為關鍵因素，該地區每日運送約19%的全球液體燃料[11]。同時，美國股市在即將公布的非農就業報告及博通財報前，市場情緒由樂觀轉向謹慎，投資者對人工智慧對企業獲利的影響持觀望態度，新增就業人數將減少，這將成為聯準會利率政策的重要參考[12]。整體而言，市場正面臨多重不確定性，需密切關注地緣政治及經濟數據的進一步發展。