全球市場不確定性加劇：巴菲特持股策略延續、中東局勢緊張及南韓出口增長分析

巴菲特卸任後，波克夏進入新時代，阿貝爾強調蘋果 (AAPL-US)、美國運通 (AXP-US)、可口可樂 (KO-US) 和穆迪 (MCO-US) 四檔核心持股將成為「永久持有」資產，這些股票占其約3,000億美元投資組合的一半以上，顯示出其穩健的投資策略將延續[1]。同時，中國31省份則部署「過緊日子」政策，壓減行政開支以支持經濟發展，顯示出政府對財政資源的謹慎管理，尤其在面對經濟挑戰時，部分省份如江西已成功減少“三公經費”支出[2]。這兩者的趨勢反映出全球市場對於資本配置的重視，波克夏的核心持股策略與中國的財政緊縮政策，皆顯示出在不確定性中尋求穩定增長的共同需求。

南韓2月出口額達674.5億美元，創歷史同期新高，年增29%，其中半導體出口激增160.8%至251.6億美元，顯示全球對半導體需求的強勁回升[3]。然而，汽車及零件出口卻年減20.8%，顯示出口結構的脆弱性需引起重視。輝達 (NVDA-US) 的財報雖然表現優於市場期待，但股價未能持續上漲，反映市場對其未來增長的謹慎態度，尤其在各國政府積極投入AI領域的背景下，輝達的市場潛力仍然值得關注[4]。整體而言，南韓的出口增長與輝達的市場動態，均顯示出科技產業在全球經濟中的關鍵角色，未來需密切關注市場結構的變化及政策影響。

輝達近期成立「通信網路基礎設施聯盟」，與博思艾倫、英國電信及思科等巨頭合作，旨在推動基於AI的6G無線網路建設，強調未來網路需具備開放性與智能化，以支撐新興應用[5]。然而，專家警告若無法有效支援AI流量，輝達的願景將難以實現，這也反映出電信業在面對新技術挑戰時的脆弱性。另一方面，《巴隆周刊》探討巴菲特的投資表現，質疑其是否真正持續創造可驗證的超額報酬，並指出「戰勝市場」的定義需明確，尤其在剔除市場因素後的Alpha表現[6]。這些動態顯示，科技與投資領域的競爭正日益激烈，未來的市場格局將受到多重因素的影響。

美國與以色列的軍事行動導致中東局勢緊張，市場避險情緒上升，黃金和美國國債受益，全球股市則面臨下行壓力[7]。同時，沃爾瑪人資長警告美國必須加速AI教育，否則將在全球勞動市場中落後於中國，影響未來經濟競爭力[8]。這兩個趨勢顯示，地緣政治風險與科技教育的缺口將成為影響市場與勞動力的重要因素，投資者需謹慎評估潛在風險與機會。

中東局勢因伊朗最高領袖哈米尼的身亡而急劇升級，市場對原油和黃金的波動預期顯著增加，布蘭特原油價格已突破每桶80美元，並可能因供應中斷而上漲至95至110美元[9]。OPEC+的增產決策雖然短期內提供了一定的供應保障，但地緣政治風險卻推高了市場的避險情緒，導致油價風險溢價上升[10]。隨著美國和以色列的軍事行動持續，市場對未來股市的震盪及原油價格的劇烈波動保持高度警覺，投資者需謹慎應對，關注局勢的進一步發展。

美國與以色列對伊朗的軍事行動引發中東地緣政治風險上升，滙豐分析指出，油價短期內可能因風險溢價上升而波動，尤其是荷姆茲海峽的運輸安全成為關鍵因素，該海峽運送全球19%的液體燃料[11]。同時，美國股市面臨震盪，投資者關注即將公布的非農就業報告及博通財報，市場對AI影響的評估逐漸謹慎，新增就業人數將減少，這將影響聯準會的利率決策[12]。整體而言，市場情緒在地緣政治與經濟數據的交互影響下，顯示出不確定性加劇的趨勢。