美股市場動態：降息預期、AI股壓力與美元貿易衝突影響

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比表示今年將進行多次降息，但強調需謹慎行動以防經濟與通膨過熱，並對2026年利率再次下降持信心[1]。輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 雖然最新財報表現強勁，但股價卻因市場對AI經濟長期增長的懷疑而下跌5%[2]，顯示出投資者對於AI支出持久性及現金流變現能力的擔憂。這一系列動態反映出市場在面對政策調整與科技股表現時的複雜情緒，未來的經濟走向及科技產業的可持續性將成為關鍵觀察指標。

美國總統川普在國情咨文中強調關稅政策的堅持，宣布全球新10%關稅並威脅可能提升至15%。這一立場引發市場對美元未來的擔憂，策略師指出，貿易衝突可能削弱美元作為儲備貨幣的地位，美元指數在2026年將持續面臨壓力。最近，美元指數因中國減少持有美國資產而跌至四年低點，黃金與白銀價格則上漲至少20%[3]。同時，Netflix (NFLX-US) 宣布退出與派拉蒙競購華納兄弟探索 (WBD-US) 的競賽，因派拉蒙提高出價至每股31美元並以全現金支付，導致Netflix股價盤後上漲超過10%。這一動態顯示市場對其財務策略的反應，CEO坦言原交易已不再具吸引力，反映出媒體產業的競爭激烈及資本運作的複雜性[4]。

Meta Platforms (META-US) 與 Google 簽署的數十億美元 AI 晶片合作協議，顯示出對 AI 算力需求的強勁上升，這不僅有助於 Google 擴大其在 AI 加速器市場的影響力，也可能使台灣的 AI 供應鏈受益，尤其是台積電 (2330-TW) 和聯發科 (2454-TW) 的業務前景看漲[5]。然而，輝達 (NVDA-US) 雖然在財報中表現超出預期，但因庫存問題及毛利率可持續性引發市場擔憂，導致股價重挫，顯示出晶片市場的定價權可能面臨挑戰[6]。此外，日本面臨新生兒人數連續十年下滑的嚴峻挑戰，政府的應對措施尚未見效，進一步加劇了市場對經濟長期成長的擔憂[7]。在娛樂產業方面，華納兄弟探索公司與派拉蒙的收購競爭中，派拉蒙的出價優於 Netflix (NFLX-US)，可能重塑好萊塢的版圖，這一動態也反映出市場對內容資產的高度重視[8]。整體而言，科技與娛樂領域的變化顯示出市場在面對供應鏈挑戰及需求變化時的敏感性，未來的發展值得持續關注。