美股波動：輝達獲利不敵股價下跌，Netflix退出競購引發股價上漲，全球經濟面臨多重挑戰

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 最新財報雖顯示強勁獲利，但股價卻因市場對AI經濟長期增長的懷疑而下跌5%，反映出投資者對於AI支出持久性及現金流變現能力的擔憂[1]。美國總統川普在國情咨文中強硬的關稅立場，未顯示放鬆政策的跡象，並宣布可能提升全球關稅至15%，這使得市場對美元的吸引力下降，美元指數將持續承壓[2]。隨著全球投資者對美元依賴度降低，黃金與白銀價格上漲至少20%，顯示出市場對於傳統貨幣的信心正在動搖，未來的投資策略需更加謹慎。

另一方面，Netflix (NFLX-US) 宣布退出與派拉蒙競購華納兄弟探索 (WBD-US) 的競賽，因派拉蒙提高出價至每股 31 美元並全現金支付，導致Netflix股價盤後上漲超過 10%[3]。此舉反映出市場對於高價收購的敏感度及競爭壓力，尤其在當前經濟環境下，企業需謹慎評估交易的財務吸引力。與此同時，Meta Platforms (META-US) 與Google簽署數十億美元的AI晶片合作協議，租用Google的TPU晶片以應對日益增長的AI算力需求，顯示出科技巨頭在AI領域的激烈競爭及資源整合的趨勢[4]。這不僅強化了Google在AI硬體市場的地位，也可能為台灣的AI供應鏈帶來利好，特別是對台積電 (2330-TW) 和聯發科 (2454-TW) 的需求將顯著提升，預示著未來科技產業的持續成長潛力。

此外，日本面臨新生兒人數連續十年下滑的嚴峻挑戰，2025年將降至約70.6萬人，創下自1899年以來的新低，死亡人數則達160萬，導致自然人口減少達89.98萬人，這一歷史性降幅引發市場對經濟長期成長的擔憂[5]。輝達 (NVDA-US) 雖然在第4季財報中表現超過預期，但因庫存增加及毛利率可持續性疑慮，股價卻重挫5.5%[6]。在娛樂產業方面，華納兄弟探索公司認定派拉蒙的收購提案優於Netflix (NFLX-US)，可能重塑好萊塢版圖，迫使Netflix考慮加碼[7]。此外，艾司摩爾 (ASML-US) 宣布其次世代EUV設備已準備好進入量產，這對晶片產業而言是一大里程碑，將助力台積電 (2330-TW)(TSM-US) 和英特爾 (INTC-US) 提升生產效率[8]。綜合來看，無論是人口結構的挑戰還是科技產業的變革，市場正面臨多重壓力，未來的經濟走向仍需密切關注。