美股市場受地緣政治與AI投資影響，避險資產吸引力提升

美國總統川普確認將航空母艦福特號 (USS Gerald R. Ford) 調往中東，以增強對伊朗的軍事威懾力，這一部署將使美軍在該地區同時擁有福特號與林肯號 (USS Abraham Lincoln) 的海上戰力，顯示出美方對於潛在衝突的高度警覺[1]。同時，市場對於避險資產的評估也出現變化，美元因貿易政策與債務問題面臨拋售壓力，日元在新首相的擴張性財政策下貶值，而瑞士法郎則因其相對穩定性對美元升值近13%，成為最強避險貨幣。儘管其強勢也引發出口與通膨的隱憂，顯示出避險資產的吸引力正在重新洗牌[2]。

全球對人工智慧 (AI) 的支出已突破 6000 億美元，然而輝達 (NVDA-US) 股價卻未能反映出這一增長，近期累計下跌逾 1%，顯示市場對其未來回報的疑慮加劇，尤其是在增長率從今年的 58% 降至 2027 年的 28% 之後，投資者對其股價評價感到壓力[3]。與此同時，AI 相關公司如Anthropic則積極布局，聘任前微軟高層 Chris Liddell 加入董事會，為其潛在的首次公開募股 (IPO) 做準備，並在完成 300 億美元融資後，估值達到 3800 億美元，顯示出其在資本市場的強勁動能[4]。這一系列動態反映出市場對 AI 產業的熱情與不安並存，若市場情緒轉向樂觀，輝達的財報將成為關鍵指標，股價或將迎來反彈機會。

美國國防部將阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、百度 (BIDU-US)(09888-HK) 和比亞迪 (01211-HK) 等中國企業列入「1260H 清單」，雖然此舉不直接構成制裁，但卻對投資人及政府承包商發出警示，可能進一步影響美中關係[5]。隨著美國最新通膨數據低於預期，市場對聯準會 (Fed) 降息的看法升溫，交易員預測降息幅度約為63個基點，並將降息時點推遲至7月，儘管分析師對此持謹慎態度，認為市場可能高估降息機率[6]。在亞洲市場方面，日股因日本首相高市早苗的成長政策而表現亮眼，成為全球已開發市場的領頭羊，鎧俠 (Kioxia) 和川崎重工 (Kawasaki Heavy) 的股價大幅上漲，顯示出政策紅利的潛力[7]。然而，分析師對於日經225指數的超買風險表示擔憂，並指出未來幾個月的通膨與就業數據將影響Fed的降息策略[8]。整體而言，市場在面對地緣政治緊張與經濟政策變化的雙重挑戰下，需謹慎評估未來的投資機會。