美國加強對伊朗威懾，市場避險資產分歧，輝達股價下滑，日本股市表現亮眼

美國總統川普確認將航空母艦福特號 (USS Gerald R. Ford) 調往中東，以增強對伊朗的軍事威懾力，這一部署將使美軍在該地區同時擁有福特號與林肯號 (USS Abraham Lincoln) 的海上戰力，顯示出美方對於潛在衝突的高度警覺[1]。同時，市場對於避險資產的評估出現分歧，美元因貿易政策與債務問題面臨拋售壓力，預計2025年將重挫9.37%；日元在新首相的擴張性財政策下貶值5.9%，引發市場對匯率干預的擔憂，而瑞士法郎則對美元升值近13%，成為最強避險貨幣，卻也帶來出口與通膨的隱憂，顯示出美元與日元的吸引力減弱，瑞郎的地位則愈加鞏固[2]。

輝達 (NVDA-US) 在人工智慧 (AI) 基礎建設上的支出持續增長，然而該公司股價卻未能反映出市場的樂觀情緒，自去年第四季以來累計下跌逾 1%。這反映出投資人對未來回報的疑慮加劇，尤其是增幅將降至28%[3]。與此同時，AI新創公司Anthropic則在資本市場上加速布局，聘任前微軟高層Chris Liddell加入董事會，為其潛在的首次公開募股 (IPO)鋪路，並完成300億美元的融資，估值達3800億美元，顯示出其在AI領域的強勁增長潛力[4]。市場分析師指出，輝達的未來財報將成為關鍵指標，若市場情緒轉向樂觀，股價可能會迅速反彈，反映出AI產業的整體發展趨勢。

美國國防部將阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、百度 (BIDU-US)(09888-HK) 和比亞迪 (01211-HK) 等中國企業列入「1260H 清單」，雖不直接制裁卻對投資人及政府承包商發出警示，可能影響美中關係，導致相關企業美國存託憑證下跌約 5% 和 4.5%[5]。此外，美國最新通膨數據低於預期，交易員對聯準會 (Fed) 降息的預期上升，市場預測降息幅度約為63個基點，部分銀行調整降息預測至7月[6]。在此背景下，日股因高市早苗的成長政策而表現優異，成為全球已開發市場的領頭羊，鎧俠 (Kioxia) 和川崎重工 (Kawasaki Heavy) 股價大幅上漲，顯示市場對日本經濟的信心提升[7]。然而，分析師對美國降息的預期持謹慎態度，指出需求驅動的物價壓力仍需關注，未來幾個月的通膨與就業數據將影響降息的節奏[8]，顯示市場在樂觀與謹慎之間尋求平衡。