美股波動：輝達股價下滑、AI新創融資火熱，降息預期升溫影響科技股動向

儘管全球對人工智慧 (AI) 的支出已突破 6000 億美元，輝達 (NVDA-US) 股價卻未能反映出這一增長，最近累計下跌逾 1%。市場對其未來回報的疑慮加劇，尤其是在營收增長將逐步放緩的背景下，投資者對其財報的展望充滿關注[1]。與此同時，AI 新創公司Anthropic則積極布局，聘任前微軟高層Chris Liddell加入董事會，為其潛在的首次公開募股 (IPO)鋪路，並在最新一輪融資中達到3800億美元的估值，顯示出資本市場對AI領域的熱情仍在持續[2]。這一情況反映出市場對於成熟企業與新興企業在AI領域的不同期待，輝達需在未來的財報中展現出更強的增長潛力，以重建投資者信心。

在此背景下，美國國防部將阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、百度 (BIDU-US)(09888-HK) 和比亞迪 (01211-HK) 等中國企業列入「1260H 清單」。此舉雖不直接構成制裁，卻對投資人及政府承包商發出警示，可能影響美中關係，尤其是在即將舉行的川普與習近平會談前夕，為雙邊科技貿易關係增添壓力[3]。同時，隨著美國最新通膨數據低於預期，市場對聯準會 (Fed) 降息的期待升溫，交易員押注降息幅度約63個基點，並將降息時點推遲至7月，儘管分析師警告可能高估降息機率，顯示市場情緒與實際經濟數據之間的矛盾[4]。這些因素共同影響著市場的風險評估與資金流向，投資者需密切關注未來的政策走向及其對科技股的潛在影響。

隨著日本首相高市早苗的成長政策推動，日股在2026年表現驚人，成為全球已開發市場的領頭羊，東證指數和日經225指數雙雙創下歷史新高。鎧俠 (Kioxia) 和川崎重工 (Kawasaki Heavy) 的股價分別大漲120%和60%[5]。此外，美國1月消費者物價指數(CPI)升幅低於預期，為聯準會(Fed)提供降息空間，市場普遍認為今年可能降息三次，首度行動或在6月，但部分分析師對此持謹慎態度，強調需求驅動的物價壓力仍需關注[6]。儘管美股主要指數因消化CPI數據小幅走跌，市場對降息的期待卻持續升溫，高盛預測Fed將在今年降息四次[7]。同時，因擔心人工智慧顛覆傳統商業模式，資金正快速流向亞洲的AI硬體供應鏈，MSCI亞太指數在2026年上漲超過12%，顯示市場對亞洲股市的信心持續增強，尤其是台積電 (TSM-US)(2330-TW) 等晶片製造商成為最大受益者[8]。