日元回升與科技股強勁，台美貿易協定提升市場信心，資本流向加速變化

本周外匯市場聚焦日元，因日本大選結果及財政政策轉向，日元兌美元漲幅達15個月來最大，外資對日本市場信心回升，積極買入股票與債券，反映出政治穩定的期待[1]。此外，臻鼎 - KY (4958-TW) 董事長沈慶芳預告2025年營收將達1825.22億元，並因高階AI應用需求及新產能擴充，2026年將進入高速成長階段，顯示出科技產業在全球經濟中的重要性[2]。這些動態顯示出市場對於科技與財政策略的重視，並可能影響未來資金流向。

新台幣於金蛇年封關時報31.518元，全年升值3.69%結束貶值趨勢，顯示出市場對台灣經濟的信心回升，尤其在美國經濟穩健背景下，美元需求上升影響匯率走勢[3]。同時，AI產業正經歷劇烈變革，DeepMind執行長指出，技術突破與市場洗牌並行，未來職位競爭將重心轉向價值創造，顯示出跨領域合作能力的重要性[4]。這些趨勢反映出科技與經濟的深度交織，未來市場將持續受到這些變化的影響。

在遊戲產業方面，字節跳動正與沙烏地阿拉伯的Savvy Games Group洽談出售沐瞳科技，交易估值在60至70億美元之間，顯示併購趨勢持續升溫[5]。此外，國泰金控報告1月稅後純益146.1億元，顯示其子公司表現強勁，尤其國泰世華銀行和國泰證券創下單月新高，反映金融市場在波動中仍具穩定性[6]。這些動態不僅突顯了科技與金融領域的競爭加劇，也預示著資本市場對於優質資產的持續追逐，未來可能進一步影響相關行業的發展格局。

台美貿易協定談判成果顯示，工業產品獲得95.6億美元的關稅豁免，顯著改善台灣的貿易環境，並獲得九大工商團體的支持[7]。同時，中國企業在經歷十年低迷後，於2023年重啟併購活動，規模接近120億美元，顯示其資本重返國際市場的決心[8]。這一系列動態反映出全球市場競爭的加劇，台灣政府的支持措施及中國企業的併購策略，將共同塑造未來的經濟格局，促進雙贏局面。

港股在美股重挫影響下，恒生指數下跌1.72%失守27000點，顯示市場情緒低迷，但南下資金卻逆勢淨買入超過200億港元，顯示資金對港股的長期信心仍在。大型科技股及金融股表現疲弱，美團及百度跌幅超過3%，而AI應用及半導體板塊則逆勢走強，智譜股價創新高，愛芯智元漲逾17%。此外，台灣與美國簽署對等貿易協定，將關稅調降至15%，並豁免2072項產品，這不僅有助於提升台灣的全球競爭力，也可能吸引更多外資流入，進一步影響亞洲市場的資金流向[9]、[10]。

蘋果公司 (AAPL-US) 在半導體供應鏈中面臨挑戰，因為台積電 (TSM-US)(2330-TW) 的產能已被輝達 (NVDA-US) 超越，後者以62%的增長率成為主要客戶，顯示出市場需求的結構性變化，這使得蘋果的議價能力受到影響[11]。同時，摩根大通的報告指出，美國經濟穩健將限制聯準會大幅降息的可能性，建議投資者拋售2年期美債，反映出市場對於利率走勢的重新評估[12]。這些因素共同影響了科技股的表現，並可能改變投資者的資產配置策略，未來市場需密切關注蘋果與輝達在半導體領域的競爭動態及其對整體經濟的潛在影響。