市場動盪：AI影響科技股，貿易政策及油價下跌引發關注

伯恩斯坦最新報告指出，甲骨文 (ORCL-US) 即使在極端情境下，AI訂單若全數撤回，仍能憑藉其核心資料庫與雲端業務維持約85%的現有估值，股價底部約137美元，顯示出其穩健的獲利能力[1]。此外，美國與台灣簽署的貿易最終協議，將對台灣進口美國商品課徵15%關稅，並承諾逐步降低對美國商品的關稅，這不僅增強了雙邊經貿關係，也為美國農民及製造商創造了更多出口機會，特別是在高科技產業方面[2]。這些動態顯示出市場對於科技企業的信心與貿易政策的影響，未來將持續影響相關產業的發展。

國際油價因需求減緩及供應過剩的情況下挫，布蘭特原油期貨跌至每桶67.52美元，顯示市場對未來需求的悲觀情緒加劇[3]。同時，比特幣徘徊於6.5萬美元，年初至今跌幅達22%，顯示其作為“數位黃金”的角色逐漸被削弱，傳統投資者對加密資產的興趣減退[4]。這一系列變化反映出市場對於資產配置的重新評估，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者更傾向於尋求穩定的資產，進一步影響了油市和加密貨幣的走勢。

人工智慧新創公司Anthropic成功募資300億美元，估值飆升至3800億美元，這一消息引發全球軟體股的拋售潮，市場對於AI取代傳統軟體的擔憂加劇[5]。同時，蘋果 (AAPL-US) 也因Siri升級延遲及FTC對Apple News的調查而重挫超過5%，創下自2025年4月以來的最差單日表現，股價從275美元跌至261.73美元，顯示出市場對科技巨頭的信心正在動搖[6]。這些事件反映出投資者對於科技股未來的增長潛力持謹慎態度，尤其是在AI技術快速發展的背景下，傳統軟體業務模式面臨挑戰，市場需密切關注這一趨勢對整體科技股的影響。

最新報告顯示，近九成的川普關稅成本由美國消費者承擔，這一發現挑戰了白宮的說法，並指出關稅政策推升通膨，限制降息空間[7]。同時，芝加哥商品交易所集團 (CME) 正在擴展其亞洲鋁倉儲，計劃將台灣納入其可交割倉庫，這將對倫敦金屬交易所 (LME) 形成挑戰，尤其是高雄港的鋁流入量表現良好，顯示出亞洲市場的潛力[8]。這些動態反映出美國內部經濟政策的矛盾與亞洲市場的競爭加劇，未來市場走向值得密切關注。

長江和記實業 (CK Hutchison)(00001-HK) 對馬士基發出警告，若其未經同意接手巴拿馬港口，將面臨法律追訴，顯示出巴拿馬港口戰的升級，並可能影響長和的全球港口設施出售計畫[9]。同時，思科 (CSCO-US) 股價重挫12%，創下自2022年以來最大單日跌幅，因全球記憶體價格上漲影響毛利率，並迫使公司調整售價以應對成本壓力，顯示出記憶體供應鏈緊張對科技公司的廣泛影響[10]。這些事件反映出全球市場在地緣政治與供應鏈挑戰下的脆弱性，投資者需密切關注相關行業的動態。

美股在AI恐慌交易的影響下大幅下挫，思科 (CSCO-US) 股價重挫超過12%，道瓊指數下跌近700點，顯示市場對AI技術可能帶來的產業與就業衝擊的擔憂加劇[11]。與此同時，美光科技 (MU-US) 受益於記憶體價格上漲的樂觀情緒，聯想集團預測記憶體合約價可能翻倍，顯示供應短缺的結構性問題仍在持續[12]。然而，記憶體成本上升可能迫使PC和手機製造商將成本轉嫁給消費者，進一步影響未來需求，市場需密切關注這一動態對整體經濟的潛在影響。