美國就業數據強勁，聯準會降息計畫推遲至7月，貿易緊張影響市場情緒

美國堪薩斯城聯準銀行總裁施密德強調，聯準會需維持「略具限制性」的利率，以應對高於目標的通膨和強勁的經濟成長動能，並對於降息的風險表示謹慎[1]。隨著1月非農就業數據超出市場的預期，顯示勞動市場韌性，導致債市劇烈波動，公債價格下跌、殖利率上升，特別是2年期公債殖利率一度上揚至3.55%[2]。市場對於降息的想法已延後至7月，顯示在通膨壓力未緩解之前，聯準會的貨幣政策將持續偏向鷹派，並可能影響未來的投資策略。

1月非農就業數據顯示新增13萬人，失業率降至4.3%，超出市場預期，這一結果使華爾街重新評估經濟韌性及聯準會(Fed)的貨幣政策。分析師普遍認為此報告強化了Fed短期內維持利率不變的共識，雖然降息的期待有所降溫，市場策略師指出該數據接近「最佳情境」，推動美元走強及風險資產上漲，標普500、道瓊工業及那斯達克指數均隨之上揚，顯示經濟穩定性，投資人重新評估利率路徑，導致美國公債價格下跌、殖利率上升，台積電ADR亦上漲3.7%，反映市場對科技股的信心。整體而言，華爾街專家認為1月數據不足以驅動Fed改變政策立場，但對年中降息的押注已顯著減弱[3][4]。

中歐貿易關係因法國推動對中國商品加徵關稅的念頭而面臨緊張局勢，中國已對法國葡萄酒發出警告，可能展開調查並實施對等關稅，這一動作反映出雙方在貿易政策上的對立[5]。同時，美國1月就業數據顯示新增就業人數意外強勁，失業率降至4.3%，但市場對未來勞動市場的看法仍存在分歧，這使得美國聯準會的降息計畫可能延後至7月[6]。此外，川普考慮退出《美墨加協定》(USMCA)的消息，為北美貿易前景增添了不確定性，可能引發企業和國會的反彈[7]。在市場情緒低迷的背景下，摩根大通指出，經歷歷史性暴跌的軟體股或將迎來逢低買入的機會，特別是微軟和ServiceNow等公司仍具備強勁的基本面，預計未來將有反彈空間[8]。這些因素共同影響著全球市場的走向，投資者需密切關注貿易政策及經濟數據的變化。