美股普遍下跌，AMD暴跌17%面臨AI競爭壓力，輝達與字節跳動交易受限

輝達 (NVDA-US) 與字節跳動 (ByteDance) 的H200晶片交易仍面臨美方的KYC條件限制，顯示出美國對中國企業的出口管制仍然嚴格，尤其是在國安考量下，輝達需確保未來客戶遵循相關規範[1]。隨著Google母公司Alphabet計劃在2026年將資本支出提升至1,750億至1,850億美元，主要用於AI伺服器和資料中心，這一舉措將進一步推動半導體供應鏈的成長，並使輝達及博通 (AVGO-US) 在盤後交易中股價上漲[2]。市場分析認為，儘管自研晶片可能減少對通用GPU的依賴，但AI需求的持續增長將同時促進這兩類產品的市場需求，顯示出AI軍備競賽的升級將為半導體產業帶來新的商機。

超微半導體 (AMD)(AMD-US) 在第四季雖然營收達103億美元，超出市場預期，但由於包含未預估的3.9億美元中國收入，實際表現不佳，導致股價暴跌17%[3]。分析師指出，AMD需提供更實際的財測以應對快速上升的營業費用，並成功執行MI455及相關產品的部署計劃以回升股價。與此同時，美國AI市場競爭加劇，ChatGPT的市場占比從69.1%降至45.3%，而Google的Gemini和xAI的Grok分別增至25.1%和15.2%[4]，顯示AI產業正從單一主導向多方競爭轉變，未來焦點將在生態整合及使用黏著度，這對AMD的AI產品策略形成挑戰。

在4日的交易中，美股普遍下跌，標普500指數下滑約0.5%，那斯達克指數重挫逾1.5%。市場對AI技術對傳統軟體公司的影響感到擔憂，導致投資人情緒低迷，尤其是AMD股價暴跌超過17%[5]。同時，美國1月ADP就業報告顯示新增就業人數低於預期，顯示勞動市場疲軟，進一步加劇市場的不安情緒。另一方面，日本即將舉行的眾議院選舉引發投資人對日元的空頭押注，美元兌日元匯率攀升至兩周高位，反映出市場對首相高市早苗的經濟政策及其支持率下滑的擔憂[6]。在加密貨幣市場，比特幣價格下跌至約73,000美元，因美國財政部長表示政府不會對加密貨幣提供紓困，市場賣壓加劇，投資人對未來走勢持謹慎態度[7]。此外，與比爾·蓋茲相關的調查文件公開，雖然蓋茲否認不當行為，但事件仍對其形象造成影響，反映出市場對企業領導者的信任度可能受到挑戰[8]。整體而言，市場面臨多重不確定性，投資人需謹慎評估風險。