美國服務業增長放緩，資金流向歐洲，市場聚焦美中貿易及聯準會政策變化

美國服務業在1月持續擴張，非製造業指數維持在53.8，顯示經濟增長穩定，但新訂單和就業指數下滑，顯示需求動能減弱，價格壓力上升至66.6，反映企業成本上漲[1]。同時，美國財政部未調高中長天期公債標售規模，卻指出2027至2028會計年度將出現1.1兆美元的資金缺口，市場對財政赤字擴大感到擔憂，導致公債殖利率曲線趨陡[2]。整體而言，儘管服務業仍支撐經濟成長，但未來增長動能可能面臨挑戰，特別是在財政壓力加大的背景下。

在此背景下，超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰在股價重挫16.31%後，強調AI需求持續增長，尤其在資料中心及中央處理器領域，顯示出企業對AI運算的擴張意圖，預計下半年將迎來新產品Helios的出貨轉折點[3]。此外，埃克森美孚 (XOM-US) 的目標價被調升至140元，顯示分析師對其未來表現的信心，尤其在近期股價上漲3.7%後，仍高於標普指數的表現[4]，反映出市場對能源股的穩定需求與前景看好。

另一方面，美中關係似乎出現回暖跡象，川普在社交平台上透露與習近平的電話會談內容，強調雙方在貿易及台海議題上達成共識，特別是中國將增加對美國農產品的採購，這可能為市場帶來正面影響[5]。同時，華許接任聯準會主席的消息引發關注，他的沉默可能預示著Fed將進入「少說話」的時代，這一策略或將導致市場波動加劇，因為投資者對未來政策走向的不確定性增加[6]。這兩個事件的交織，顯示出全球經濟環境的複雜性，投資者需密切關注美中貿易動向及Fed的政策變化，以調整投資策略。

隨著美國政策的不確定性加劇，全球資金正迅速流向歐洲市場，特別是來自中國、中東及亞太的投資者對資產配置的多樣化表現出濃厚興趣，這一趨勢可能在2025年前持續增強[7]。與此同時，美股市場則因科技股的賣壓與疲弱的就業數據而呈現分歧走勢，投資者對於即將公布的財報持謹慎態度，尤其是關注Alphabet（GOOGL-US）在AI競爭中的表現[8]。這些動態顯示出市場對於風險的重新評估，並可能促使資金流向更具穩定性的區域，進一步影響全球資本配置的格局。

此外，美國總統川普聲稱印度將停止購買俄羅斯石油以促進美印貿易，但俄方強調尚未接獲通知，顯示出兩國間的微妙關係[9]。市場分析認為，儘管印度因美國的壓力減少俄油進口，但全面停止的可能性不高，因為俄油對其經濟至關重要。另一方面，德州儀器以約75億美元收購Silicon Laboratories，顯示出其在基礎型晶片市場的擴張意圖，該交易將使Silicon的股價大幅上漲，並成為德州儀器自2011年以來最大規模的併購案[10]。這一系列動態反映出全球市場在地緣政治與企業併購中的複雜互動，投資者需密切關注相關發展。

銅價近期波動劇烈，周二創下三年來最大單日漲幅後回落，市場焦點重新聚焦於中國需求前景，儘管年初至今銅價已上漲約8%並達到歷史新高，但現貨市場需求顯示疲弱，倫敦金屬交易所庫存上升，顯示加工商面臨成本壓力[11]。同時，中國對巴拿馬運河的經營許可裁定表示強烈不滿，並警告巴拿馬將面臨「沉重代價」，此舉被視為美國在西半球安全布局上的勝利，顯示出地緣政治對市場的潛在影響[12]。隨著全球供應鏈的變化，投資者需密切關注中國需求及美國政策對市場的長期影響。