mBank：AI衝擊疑慮過度 遊戲股賣壓不具基本面依據

《彭博》周一 (2 日) 報導，波蘭銀行 mBank 指出，近期電玩遊戲開發商股價重挫，主要源於市場擔憂 Google(GOOGL-US)推出的人工智慧 (AI) 工具 Project Genie 可能顛覆產業，但相關賣壓屬於「反應過度」，並未充分反映該技術的實際限制。

上周五，Google 公開可生成虛擬 3D 世界的 AI 原型後，Unity Software(U-US)、Roblox(RBLX-US) 與 CD Projekt 股價同步大跌，市場憂心該工具恐威脅既有遊戲開發商。不過，Unity 與 Roblox 周一盤前交易出現反彈，CD Projekt 則在華沙市場連續第三個交易日下跌。

截稿前，Unity 與 Roblox 周一盤中股價分別反彈近 6%、3%。

mBank 分析指出，市場忽略了 Project Genie 目前在可玩時間與體驗上的限制，且長期而言，這類 AI 工具反而有利於資源與品牌更具優勢的大型遊戲工作室。mBank 分析師波尼亞托夫斯基 (Piotr Poniatowski) 表示，從目前技術成熟度來看，上周遊戲股的拋售屬於不合理反應，並認為 AAA 級大型遊戲開發商將是最大受益者。

Project Genie 的原型網頁應用程式允許使用者透過文字指令或上傳圖片生成可遊玩的世界，並建立角色在不同場景中移動，但現階段僅提供有限的遊戲時長與內容。mBank 認為，相關展示影片顯示，AI 工具未來可能推升新遊戲與個人創作專案數量，反而加劇小型工作室之間的競爭，而擁有強勢 IP 與沉浸式敘事能力的大型開發商，風險相對有限。

Wedbush 分析師瑞絲 (Alicia Reese) 也指出，從純遊戲製作角度觀察，AAA 級工作室的核心價值主張不易被取代，既有平台仍具備良好競爭力。不過，AI 相關疑慮仍持續壓抑歐洲遊戲股表現，CD Projekt 周一再跌 1%，Ubisoft 股價則下挫 2.9%。