過去 24 小時，加密市場在多個維度同步發酵。主流話題聚焦於「聲譽/情緒金融化」產品引發的信任爭議，以及數據平台併購與政客代幣 Rug 事件暴露的風險外溢；在生態發展方面，Solana 新應用加速實驗，Ethereum 圍繞「實時執行」基礎設施升溫，Perp DEX 賽道則在移動端與流動性競爭中繼續加速內卷。

一、 主流話題

1. Zama 將於 CoinList 進行代幣銷售

全同態加密（FHE）項目 Zama 宣布將通過 CoinList 及其他渠道啟動 $ZAMA 代幣公開拍賣，採用 sealed-bid Dutch auction（密封式荷蘭拍）機制。項目總供應量 110 億枚，本次拍賣部分佔 8%（8.8 億枚），地板 FDV 為 5500 萬美元。

銷售分階段進行，OG NFT 持有者享有 2% 優先認購（1 月 15–20 日）；CoinList 渠道開放 8% 拍賣（1 月 21–24 日）；剩餘 2% 進入後續拍賣（1 月 27 日–2 月 2 日）。TGE 預計 2 月 2 日，並將 100% 解鎖。Zama 強調 CoinList 僅是投標渠道之一，所有中標者將以同一清算價成交，並非獨立定價的單獨銷售。項目定位聚焦鏈上隱私、機構級應用與 RWA 場景。

社區反應明顯兩極，樂觀者認可 FHE 的長期潛力，並認為低 FDV 提供了「性價比」窗口，拍賣機制也被視作相對公平；但負面情緒更集中在短期價格表現上，預售價格偏低導致預市場持續承壓（跌幅一度超過 13%），不少人吐槽「價格一直跌」「醒來還沒 x 倍」，同時 CoinList 參與體驗也被反覆提及。整體情緒偏謹慎，市場關注點聚焦於 TGE 100% 解鎖帶來的潛在抛壓。

2. CoinGecko 或將以 5 億美元估值出售

據 CoinDesk 獨家報導，加密數據平台 CoinGecko 正考慮以約 5 億美元估值 尋求出售，並已聘請 Moelis 等投行擔任顧問。作為運營多年的老牌數據入口，CoinGecko 的月訪問量從 2024 年的 4350 萬下滑至 2025 年 12 月的 1850 萬，其中一個核心變量是 AI 工具對「數據查詢型需求」的替代。此次潛在出售也被視為加密併購潮延續，以及數據平台面臨轉型壓力的縮影。

社區整體表現為「驚訝 + 正面評價」。許多人認為從價格追踪器成長為「half billion business」是極強的商業結果，甚至有人調侃「也許我該買一個」。與此同時，也有擔憂聲音集中在 AI 衝擊導致的流量下滑，以及未來可能出現的整合、壟斷或產品形態變化。但總體上，這更像一次「體面退出」的討論，亦被視為行業整合的信號之一。

3. NYC 代幣爭議持續發酵

前紐約市長 Eric Adams 推出 meme 币 $NYC，並声稱該代幣旨在對抗反猶主義/反美情緒，同時支持區塊鏈教育與青年創新。代幣隨後快速上線 Solana，開盤市值一度衝至 1–1.75 億美元，但團隊很快 移除流動性（疑似 rug pull），導致價格崩盤，投資者損失超過 250 萬美元。鏈上分析也指向 LP 操縱與內幕交易跡象，呈現出典型的「政客代幣套利」路徑。

輿論幾乎一邊倒負面，普遍將其視為「最爛 rug 之一」，並把 Adams 描繪為「公開宣傳後跑路」的典型角色，甚至有人直言「FBI 該抓人」。許多討論將其與 Trump/Melania 相關代幣作對照，集中批評「權力 token 化」帶來的監管灰區與收割風險。儘管仍有少量帖子試圖強調其「教育主題」，但整體被淹沒在詐騙與割韭菜指控中，情緒強烈且高度一致：名人/政客幣風險極高，需保持警惕。

4. Lighter 上線移動應用，並引發持幣大戶抛售討論

鏈上永續/現貨 DEX Lighter 正式推出 iOS 與 Android 移動端，覆蓋永續合約、RWA、預售等功能，並配套發起 10 萬枚 LIT 獎勵的移動端交易競賽，意圖從 CEX 吸引交易流量、提升鏈上交易體驗。與此同時，社區也在關注潛在抛壓：一實體從 LLP 提取近 1000 萬枚 LIT（約 2600 萬美元），其中部分已售出（約 470 萬美元），占流通供應約 4%，短期價格壓力隨之升溫。

對移動端上線的評價整體偏正面，許多人將其視為「perp DEX quietly rising」的又一次驗證，自托管體驗被認為是關鍵賣點；但大戶抛售相關討論也帶來了明顯 FUD，例如對「刷空投是否還值得」的重新評估，以及對流動性承接能力的擔憂。也有觀點認為市場已逐步消化抛壓，並繼續看好其長期空間（常被拿來與其他 perp DEX 對比）。整體來看，情緒 中性偏積極，焦點集中在 自托管優勢、增長路徑與流動性挑戰 的平衡上。

二、 主流生態動態

1.Solana

Solana 生態社交代币平台 Believe App 發布 v2 beta iOS 版本，引入所謂「人類情感市場」交易機制：用戶可通過 Believe / Doubt 兩個代幣永續押注個人聲譽的漲跌。產品首個市場對應創始人 Ben Pasternak，當前「信念值」為 62%。該市場永不結算，並保持 Believe + Doubt 總和恆定為 1 美元。項目方表示，早期將以「手動部署高關注個人」為主，後續可能擴展至任意 X 帳戶，並引入費用分成機制。整體上，這一版本嘗試以「實時情緒追踪」作為入口，簡化從 memecoins 過渡到預測市場的中間路徑。

社區反饋明顯偏負面，且情緒激烈。爭議焦點並非產品設計本身，而是 Ben Pasternak 的歷史行為與信任問題：不少人提及其此前在 KLED 相關項目中的抛售爭議，直接將其貼上「rug pull」「clown show」標籤，並呼籲避免合作。儘管也有少量聲音認可「實時情緒/聲譽價格化」的創新方向，但很快被嘲諷與質疑淹沒。整體情緒偏憤慨，核心問題集中在公平性、可持續性與可信執行。

2.以太坊

ETHGas Foundation 宣布推出治理代幣 $GWEI，用於管理「實時 Ethereum」基礎設施，目標是緩解塊空間盲競爭帶來的延遲與波動。項目希望通過可編程塊空間市場，實現包括 預測執行（predictable execution）、gasless UX 與 預確認（pre-confirmations）在內的低摩擦體驗。TGE 細節將於近期公佈，快照時間定為 1 月 19 日 00:00 UTC。項目披露已獲得 Polychain 等機構 1200 萬美元融資，並聲稱擁有 800 億美元級別的塊空間承諾。

整體討論偏正面，市場情緒更接近「以太坊基礎設施級叙事」的興奮氛圍。大量用戶開始轉發相關鏈接與 referral 資訊，部分討論直接指向潛在空投與分配預期；也有少數聲音對其代幣化路徑與執行風險保持謹慎。但主流觀點仍傾向認為，這是對「交易體驗摩擦」與「執行確定性」問題的一次正面回應，屬於 以太坊實用化叙事的延伸。

3.Perp DEX

Perp DEX 賽道競爭進一步升溫。新平台 Markets（@kinetiq_xyz）上線首日數據表現強勁：深度約 1.6M 美元、價差 0.14bps、滑點 0.07bps，對比 TradeXYZ（深度 1.8M、價差 0.39bps、滑點 0.19bps）顯示出更優的交易體驗，首日交易量超過 7000 萬美元。與此同時，穩定幣 USDH 供應量創下歷史新高至 7600 萬美元，被認為與 Markets 推出帶來的新增需求相關。

此外，Cascade 也開啟最終預分配（1 月 21 日 12PM ET，上限 500 萬美元，按比例縮放），而 Lighter 上線 iOS/Android 移動端並推出 10 萬枚 LIT 獎池的移動交易競賽（1 月 15 日啟動）。另一條線索是 Kraken 的 Nado DEX 24 小時交易量創下 10 億美元新高。

社區整體樂觀，討論焦點集中在「增長驗證」與「競爭格局重排」。Markets 被稱為「flawless execution」，被視為 TradeXYZ 的直接挑戰者；USDH 則被當作生態獲益方，PMF 敘事進一步強化；Cascade 的分配機制引發大量 invite 求助與傳播；Lighter 移動端上線帶來「鏈上交易體驗向 CEX 靠攏」的正反饋，但也出現少量圍繞資金提取/解鎖風險的 FUD；Nado 的 10 億交易量則被視為 Kraken 背書影響力的體現。總體來看，perp DEX 賽道正在進入「產品可用 + 數據拉升 + 流量競爭」的階段性加速。

4.其他

World Liberty Financial（WLFI）推出 Markets 借貸平台，由 Dolomite 提供後端支持，涵蓋存款、借貸與倉位管理等功能，並強調透明度與高性能流動性。項目定位偏向機構級應用，重點面向 RWA 與穩定幣（如 USD1）等場景。Dolomite 方面強調其在資本效率、虛擬流動性、模塊化架構與風險管理上的設計能力，稱其可作為 WLFI 打通 TradFi 與 DeFi 的關鍵基礎設施。

社區討論整體偏正面，不少人將其視作「DeFi 機構化」的新節點，尤其是對 Dolomite 的定位提升與潛在 TVL 增長抱有期待；也有觀點將其類比為 Aave 的競爭者，並開始圍繞估值與代幣邏輯展開討論。少數聲音提及監管不確定性，但並未成為主導。整體情緒樂觀，關鍵共識在於：機構資金的入場並不只需要合規敘事，更需要可用且穩定的借貸底層。

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