金色財經
最近的全球金融與加密市場，正迎來一系列關鍵轉折點：困擾DeFi行業多年的監管烏雲終於散去，SEC結束對Aave的四年調查；聯準會明年降息路徑愈發清晰，高盛預測可能更激進；資管巨頭Bitwise更是直接給出2026加密市場十大預測，喊出比特幣、以太坊等將創歷史新高。一邊是政策暖風與樂觀展望，一邊卻有持有巨額比特幣的上市公司面臨退市風險，市場的「冰與火」交織，正預示着新一輪機遇與挑戰的到來。
對於DeFi（去中心化金融）行業而言，近期最振奮人心的消息，莫過於美國SEC（證券交易委員會）結束了對頭部協議Aave長達四年的調查。
Aave創始人Stani.eth在X平台發文時難掩激動：為了保護Aave生態以及更廣泛的DeFi領域，團隊投入了大量努力和資源。近年來，DeFi行業一直承受着不公平的監管壓力，如今終於能擺脫這些束縛，邁入一個開發者可以真正構建金融未來的新時代。
這一消息之所以重磅，是因為此前SEC對加密行業的監管態度極為激進，從起訴頭部交易所到調查核心協議，讓整個行業陷入「監管迷茫」，甚至有不少平台被迫退出美國市場。而此次SEC終結對Aave的調查，被業內視為監管態度軟化的重要信號，不僅為Aave生態的發展掃清了障礙，更可能為整個DeFi行業的合規化發展開闢新路徑。
加密市場的流動性預期，正被聯準會的政策動向牢牢牽動。近期兩大關鍵消息，讓市場對明年降息的期待愈發強烈。
據金十報導，高盛最新觀點指出，聯準會明年可能會比市場此前預期的更願意推進降息。高盛全球銀行與市場部首席策略官Josh Schiffrin分析，鮑威爾在近期新聞發布會上的表態已經釋放明確信號——聯準會對就業條件的可持續性越來越擔憂。
Schiffrin強調，接下來的幾份就業報告將成為決定聯準會是否恢復寬鬆政策的關鍵，市場需要重點關註失業率，而非單純的非農就業人數增長。高盛進一步預測，這場寬鬆周期可能會延伸至2026年，聯邦基金目標利率最終可能降至3%或更低。這一預測比當前市場定價的降息幅度更激進，若成真，將為包括加密資產在內的風險資產帶來充足的流動性支撐。
除了降息節奏，聯準會主席的人選之爭也進入了關鍵階段。據《華爾街日報》報導，知情人士透露，美國總統川普將面試現任聯準會理事沃勒，他將與凱文·沃什、凱文·哈塞特共同競爭聯準會主席職位。
儘管沃勒目前被視為競爭中的弱勢一方，但他卻深受華爾街青睞。從政策立場來看，三人現階段均偏向鴿派，都支持聯準會儘快降息。不過細節上仍有差異：沃勒長期在聯準會任職，政策取向相對中立溫和，更強調聯準會的獨立性，被認為是「漸進派」；哈塞特與川普政府關係密切，政治色彩更濃；沃什歷史上偏鷹派，對量化寬鬆等政策較為反對，只是近期轉向支持降息。
市場普遍認為，若沃勒當選，聯準會的降息空間將更多取決於經濟基本面，對市場的影響相對溫和；若另外兩人當選，可能意味著聯準會獨立性下降，降息力度可能更大，進而推動美股、黃金上漲，美債殖利率和美元指數下行。接下來沃勒的面試表現，以及他後續關於經濟前景的講話，將成為市場關注的焦點。
在政策與展望之外，加密行業的投融資與風險事件也值得關注，一邊是資本持續加碼，一邊是部分參與者陷入困境。
總部位於香港的金融科技公司RedotPay，近期在B輪融資中成功籌集1.07億美元，本輪融資由專注消費領域的風投公司Goodwater Capital領投，Pantera Capital、Blockchain Capital、Circle Ventures等知名機構紛紛跟投，現有投資者HSG（前身為紅杉資本中國）也繼續加注。
值得注意的是，此次B輪融資實現了「超額認購」，距離該公司9月份完成4700萬美元戰略融資僅過去三個月（當時估值已超10億美元），加上今年早些時候完成的4000萬美元A輪融資，RedotPay自成立以來的總融資額已達到約2億美元。作為專注於穩定幣支付的平台，RedotPay表示當前交易量和用戶採用率都在持續增長，此次融資將用於進一步擴展穩定幣支付業務。
與投融資熱潮形成鮮明對比的是，美股上市的比特幣加密財庫公司KindlyMD（股票代碼：NAKA）正陷入退市危機。原因是其股價已連續30個交易日低於1美元，觸及那斯達克的退市標準。
根據規則，KindlyMD必須在2026年6月8日前，將股價提升至1美元以上並連續保持10個交易日，才能避免被退市。數據顯示，該股在今年10月下旬首次跌破1美元，周一收盤價僅為0.38美元，距離1美元的目標還有不小差距。更令人唏噓的是，自5月份股價創下歷史新高以來，該股已暴跌99%。
值得關注的是，KindlyMD並非小公司——它持有5398枚比特幣，按當前價格計算價值約4.66億美元，是全球第19大企業比特幣持有者。該公司此前於8月通過反向併購被Nakomoto收購，如今卻陷入退市困境，也反映出加密財庫公司在市場波動中的脆弱性。
從SEC終結Aave調查釋放監管暖意，到高盛預測聯準會激進降息帶來流動性寬鬆，再到Bitwise喊出2026加密資產創歷史新高的樂觀展望，當前加密行業的政策與市場環境正發生積極變化。穩定幣支付領域的巨額融資，也印證了資本對加密資產應用場景的認可，這些都為行業的長期發展奠定了基礎。
但同時，KindlyMD的退市危機也提醒我們，加密市場的風險從未消失。即使是持有巨額比特幣的上市公司，也可能因股價波動陷入困境；機構對2026年行情的分歧，也意味著市場不會一帆風順。
對投資者而言，未來需要重點關注兩大主線：一是聯準會的降息節奏與主席人選落定，這將直接決定全球流動性走向；二是加密行業的監管政策落地，尤其是CLARITY法案的進展，可能成為以太坊、Solana等資產突破的關鍵。在政策與流動性的共振下，2026年的加密市場或許會迎來大行情，但唯有警惕個體風險、把握核心趨勢，才能在波動中把握機遇。
免責聲明:本文所述內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資者應根據自身風險承受能力和投資目標，理性看待加密貨幣投資，切勿盲目跟風。
來源：金色財經
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