全球市場面臨科技風險與貿易挑戰，企業靈活應對新機遇

Balyasny資產管理公司共同總裁Dmitry Balyasny在阿布達比金融周指出，未來一年人工智慧的發展將成為最大的雙面尾部風險，若科技巨頭未能實現變現目標，將面臨需求下滑的風險，反之則可能引發失業潮[1]。美國11月對中國的進口訂單大幅減少近兩成，顯示企業因關稅不確定性而採取謹慎的庫存策略。整體進口量雖仍為歷史第四強，但對未來需求的影響不容忽視[2]。這些因素共同反映出市場在面對科技創新與貿易政策變化時的脆弱性，投資者需密切關注相關動態。

根據金管會的最新報告，上市櫃公司對中國的投資金額首次出現衰退，累計投資金額減少至2兆7433億元，主要受到匯率波動影響，然而其對中國的獲利卻達到3941億元，創下歷年新高，顯示出企業在市場變化中展現的靈活應對能力[3]。儘管美方已放寬對輝達 (NVDA-US) H200晶片的出口限制，中國卻可能設置採購限制，要求買家提供購買理由，這將對美國晶片製造商進入中國市場形成障礙，反映出中美科技競爭的持續升溫[4]。整體而言，台灣企業在全球布局上逐步多元化，減少對中國市場的依賴，並在其他市場尋求增長機會，這一趨勢將影響未來的投資策略和市場動態。

威聯通 (7805-TW) 預計於12月22日掛牌上櫃，公開申購承銷價暫定558元，若以今日收盤價769元計算，抽中一張可獲利21.1萬元，顯示市場對其邊緣AI及Scale-out儲存市場的期待[5]。合庫金控 (5880-TW) 於11月的自結獲利達198.89億元，年增5.27%，顯示其銀行業務持續穩健成長，法人預計將挑戰全年獲利新高[6]。這兩家公司均反映出市場對於科技及金融業務的信心，並預示著未來的成長潛力。

日銀總裁植田和男暗示可能在12月升息，顯示日本經濟逐步接近可持續2%通膨目標，市場對利率路徑的關注度上升，升息機率達88%[7]。記憶體市場因AI伺服器需求激增而面臨供應瓶頸，導致成本上升，這一現象吸引高盛和大摩的關注，預示著「記憶體荒」的紅利即將兌現[8]。這些動態顯示出全球市場在貨幣政策和科技需求雙重驅動下的變化，投資者需密切留意相關風險與機會。

鴻海 (2317-TW) 參加2025 IEEE GLOBECOM，展示其在6G及低軌衛星等領域的創新技術，強調AI與太空科技將重塑通訊生態，推動地面與衛星的連結，顯示出未來通訊的廣泛應用潛力[9]。中國在貿易上創下1兆美元順差，卻面臨全球保護主義的挑戰，李強呼籲抵制此趨勢，顯示出中國在全球貿易體系中的重要性及其經濟模式的脆弱性[10]。這兩者的發展反映出科技與貿易在全球化進程中的相互影響，未來市場需密切關注這些趨勢如何交織影響全球經濟格局。

隨著台美對等關稅協議尚未定案，商總呼籲政府在年底前解決影響水五金及工具機業界的關稅問題，導致目前仍有9000多人放無薪假，顯示傳統產業面臨嚴峻挑戰[11]。萬年清 (6624-TW) 股票自10日起可進行融資、融券交易，並將於12月進行公開收購，這一系列動作反映出市場對於資金流動性及投資機會的重視[12]。在此背景下，產業界亟需明確的關稅政策以便作出投資決策，未來經濟成長的展望仍需依賴政策的穩定性與市場的回暖。