台股市場動態：運價下滑與科技金融韌性共存，企業創新持續推升成長

上海出口集裝箱運價指數 (SCFI) 顯示運價微幅下滑，主要受到美國線需求疲軟影響，尤其在聖誕節及新年臨近之際，終端需求顯著減弱，運價跌幅達0.39%至1397.63點[1]。同時，貨櫃海運業面臨供給過剩的挑戰，若紅海通行恢復，全球供給可能增加5-10%。在此背景下，東科-KY (5225-TW) 雖然11月營收因季節性因素減少，但前11月累計營收仍創下歷史同期第三高，顯示其核心產品訂單穩定，並有望明年實現雙位數成長，展現出在不確定的市場環境中，企業仍能透過產品創新和產能調整維持競爭力[2]。

騰輝 - KY (6672-TW) 在2025年11月營收達3.58億元，年增6.53%，顯示其國防航天PI產品的訂單量創下新高，反映出材料的可靠性獲得市場認可[3]。此外，宏達電 (2498-TW) 11月營收為2.98億元，雖然年減8.7%，但月增56.3%，顯示出其AI智慧眼鏡VIVE Eagle的市場需求強勁，並持續擴大經銷布局[4]。兩家公司均在各自領域中尋求創新與差異化，騰輝專注於軍工及新材料的發展，而宏達電則透過AI技術提升產品競爭力，展現出台灣企業在全球市場中的韌性與成長潛力。

國票金控 (2889-TW) 在2025年11月的稅後純益達1億8463萬元，前11個月累計稅後純益20.7億元，顯示出債券業務的回溫，特別是在美國聯準會降息後，外幣及台幣債券業務均有正面貢獻[5]。相對而言，研華 (2395-TW) 11月營收59.2億元，創下同期新高，前11月累計648.97億元，年增19.27%，顯示其在北美及中國市場的強勁需求，儘管部分市場如歐洲及日本則出現小幅衰退[6]。整體而言，國票金控的債券業務回暖與研華的穩健成長，反映出市場對於金融及科技產業的信心，並顯示出在全球經濟變化中，企業仍能找到增長的機會。

大立光 (3008-TW) 近日公布2025年11月營收53.03億元，顯示出月減15.3%及年減11.84%的趨勢，表明客戶拉貨高峰期已過，且12月的拉貨動能預計將與11月持平，這一情況引發市場對蘋果供應鏈的關注[7]。儘管2025年前九個月的毛利率仍維持在51.38%，稅後純益達145.56億元，每股純益為109.06元，但整體營收的下滑反映出市場需求的波動，尤其是在蘋果iPhone 17系列手機需求高峰過後，未來的業績表現將成為投資者密切關注的焦點。隨著全球科技市場的變化，供應鏈的穩定性將直接影響大立光的營運狀況。