全球市場動盪：中國加密貨幣回暖、台灣國防預算激增、AI需求持續上升

儘管中國自2021年以來對加密貨幣實施禁令，但比特幣挖礦活動卻在當地悄然復甦，市占率已回升至全球第三，顯示出廉價電力和經濟誘因的強大吸引力[1]。此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 前員工羅唯仁洩密案引發國安法及營業秘密法的雙軌調查，經濟部全力協助釐清案情，顯示出政府對於企業資訊安全的重視[2]。這兩個事件反映出中國與台灣在科技與資安領域的複雜動態，未來可能影響相關產業的發展與政策走向。

美國IPO市場面臨寒冬，加密貨幣相關公司如Grayscale和BitGo的上市之路愈加艱難，因為本季IPO平均跌幅達31%，反映出市場對數位資產的信心大幅下降，總市值蒸發超過1兆美元[3]。同時，紐西蘭央行降息25基點至2.25%，並轉向鷹派政策，促使紐元匯率上揚，顯示出經濟過剩產能的影響及對通膨風險的警惕[4]。這些市場動態揭示了全球經濟的不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。

賴清德宣布台灣將投入400億美元國防特別預算，計畫在2033年前達成全面嚇阻的防衛能力，這不僅強化國防，也促進國防產業發展和就業機會[5]。同時，阿爾巴尼亞任命全球首位AI部長以打擊政府採購腐敗，顯示AI在公共決策中的潛力和重要性[6]。這些動向反映出全球對於科技與國防的重視，未來將影響國際市場的資金流向及產業發展。

博盛半導體 (7712-TW) 積極進軍 AI 伺服器市場，推出新款 MOSFET 系列以滿足日益增長的電源供應需求，尤其是在輝達 (NVDA-US) 的 GB200 平台推動下，AI 伺服器 PSU 功率將顯著提升，這將進一步刺激 MOSFET 的市場需求[7]。同時，南韓共同民主黨提出《韓美戰略投資管理特別法案》，計劃設立「韓美戰略投資基金」，以促進3500億美元的雙邊投資，並調整汽車及零組件關稅，顯示出韓美在科技及產業合作上的新動向[8]。這些動態不僅反映出全球科技產業的結構性變化，也為相關企業提供了新的成長機會。

台股在國防預算追加的激勵下，強勁反彈497.37點，成功突破27400點大關，成交量達5087億元，顯示市場對軍工股的熱情高漲[9]。同時，香港推出全球首款基於RISC-V架構的「獅子山芯」晶片，專注於AI算力及資料中心管理，顯示出全球對於新一代晶片技術的重視，並計畫在2030年前將出貨量突破162億顆，這一趨勢將進一步推動半導體產業的發展[10]。隨著科技創新與國防需求的交織，市場對於相關產業的投資熱情將持續升溫，未來可望吸引更多資金流入。

超微半導體 (AMD-US) 11 月股價重挫近23%，創下三年多以來最糟單月表現，顯示市場對其AI前景的不確定性增加，儘管其在投資者日中發布正向業務展望，但分析師認為首款AI平台Helios的市場擴展能力至關重要[11]。另一方面，通路商聯強 (2347-TW) 在呆帳管控見效及半導體需求回升的背景下，預計第四季營收年增轉正，並計畫優化股東回饋政策，顯示出其在非中國市場的AI伺服器及資料中心建置案中表現亮眼[12]。這些動態反映出市場對於AI技術的需求持續增長，但同時也揭示了企業在面對市場波動時的脆弱性，未來的競爭將更加激烈。