標普500指數預期上升，輝達強勁營收助推科技股，市場面臨AI競爭與加密危機挑戰

Yardeni Research 預計標普 500 指數有望在年底達到 7,000 點，儘管市場對 AI 相關科技股的崩跌感到擔憂，並將看跌機率上調至 30%[1]。同時，中國A股上市公司回購活動顯著增加，回購金額達 6950 億元人民幣，創近五年新高，顯示企業對自身價值的認可及市場信心的提升[2]。這些趨勢反映出全球市場在面對不確定性時，仍有潛在的增長動能，尤其是在企業自我回購及科技股的波動中，投資者需謹慎評估風險與機會。

隨著Alphabet (GOOGL-US) 推出Gemini 3模型，市值迅速逼近微軟 (MSFT-US)，顯示AI競爭的白熱化，微軟的市場地位面臨挑戰[3]。此外，美國商務部批准向中東出售先進AI晶片，顯示政策轉向，並設置安全條款以防技術外流至中國，這一動作可能進一步影響全球AI市場的競爭格局[4]。在此背景下，市場對微軟的評價出現分歧，未來的競爭態勢值得關注。

美國針對晶片出口的法案引發市場關注，旨在防止特定企業壟斷國際市場，特別是針對華為的出口許可審核不一致問題，這可能影響英特爾 (INTC-US) 和高通 (QCOM-US) 的競爭優勢[5]。同時，日本首次向美國出口「愛國者」攔截飛彈，顯示其武器出口政策的重大轉變，可能對印太地區的軍事平衡產生深遠影響[6]。這些動態不僅反映出全球科技與軍事供應鏈的緊張局勢，也可能影響相關企業的市場策略與投資決策。

輝達 (NVDA-US) 最新財報顯示其營收與獲利均超出市場的預期，並強調AI基建需求持續旺盛，特別是對Blackwell晶片的強勁需求，這不僅緩解了市場對AI泡沫的擔憂，也為科技股帶來反彈動能，台積電 ADR (TSM-US) 盤後漲逾3%[7]。輝達執行長黃仁勳指出，全球正經歷CPU向GPU的轉變及生成式AI的興起，資料中心成為主要成長引擎，年增66%[8]，顯示出輝達在AI市場的持續增長潛力，進一步提升投資者信心，並可能成為其他科技公司的利多訊號，預示著未來科技股的上行空間。

輝達與馬斯克的 xAI 合作在沙烏地阿拉伯建設大型資料中心，計劃部署約 60 萬顆輝達 GPU，顯示該國在 AI 基礎設施上的重大進展[9]。同時，馬斯克旗下的 X 推出加密通訊功能「Chat」，意圖挑戰微信，打造類似的全能平台，儘管安全性仍存疑[10]。這些動作反映出全球對 AI 和數位通訊基礎設施的需求日益增加，並顯示出科技巨頭在市場競爭中的激烈角逐，尤其是在中東和西方市場的布局上，未來將可能重塑全球科技生態。

白宮正積極遊說國會，計畫將限制對中國出口 AI 晶片的《GAIN AI 法案》排除在年度《國防授權法案》之外，這對輝達 (NVDA-US) 等美國晶片大廠而言無疑是重大利多[11]。然而，與此同時，加密貨幣市場卻面臨崩盤，市值蒸發超過1兆美元，反映出市場脆弱性加劇，尤其在輝達強勁營收表現稍微緩解人工智慧支出擔憂的背景下，比特幣仍跌至七個月低點[12]。這一情況顯示出科技股與加密市場之間的微妙關聯，未來輝達的表現將可能受到整體市場情緒的影響，尤其是在尋求反彈的過程中，投資者需謹慎評估風險與機會。