全球市場震盪：巴菲特股價下滑、貴金屬回暖、比特幣暴跌，科技股整合加劇

波克夏（Berkshire Hathaway）今年股價表現不如大盤，顯示出「巴菲特溢價」的減退，A股與B股自2025年以來僅上漲11%，低於標普500的16%[1]。儘管保險業務穩健且現金部位達3000億美元，但巴菲特未進行大型併購引發市場對資金配置的疑慮，且接班人效應尚未獲得信賴，導致估值正常化，未來將無法跑贏市場。另一方面，川普政府考慮對部分關稅進行豁免以應對食品價格上漲，可能針對牛肉和柑橘類產品，旨在緩解當前的價格壓力[2]。這一政策若實施，將對相關行業產生深遠影響，並可能改變市場供需格局。

貴金屬市場回暖，現貨白銀價格一度突破歷史高點，但隨後因美國政府停擺風險及市場對非農數據的不安回落逾2%[3]。白銀的漲勢受供需矛盾推動，工業需求增長及避險需求上升，供應卻因多重因素難以增加，短期內面臨挑戰。與此同時，應用材料 (AMAT-US) 雖然財報超出市場期待，卻因投資人期待更高表現而盤後跌逾4%[4]，顯示市場對科技股的高期望與實際表現之間的落差，反映出當前市場情緒的脆弱與不確定性。

比特幣價格暴跌至六個月新低，顯示市場情緒悲觀，長期持有者加速出脫部位，過去30天內賣出約81.5萬枚比特幣，需求端顯示降溫[5]。同時，蘋果 (AAPL-US) 宣布將部分開發者的App Store抽成比例下調至15%，此舉旨在吸引更多開發者並回應監管壓力，可能進一步增強其支付生態系統的吸引力[6]。這些動態反映出在全球經濟不確定性及資金緊縮的背景下，科技股和加密市場的表現將受到密切關注，未來可能出現反轉機會。

歐洲央行正考慮建立替代美元流動性支援機制，以降低對美國聯準會的依賴，這一策略反映出全球市場對美元流動性保障的日益關注[7]。同時，記憶體市場的供需失衡推動美光科技 (MU-US) 獲利潛力上升，摩根士丹利將其目標價大幅調升至325美元，顯示出市場對記憶體價格上漲的強烈信心[8]。這兩者的發展不僅顯示出全球金融體系的脆弱性，也揭示了科技股在當前經濟環境中的強勁表現，市場將持續關注這些趨勢的演變。

華納兄弟探索的拍賣程序啟動，派拉蒙全球計畫全力競標收購整間公司，而康卡斯特及Netflix則專注於其電影及HBO Max業務，顯示媒體行業整合趨勢持續升溫[9]。隨著美元因美國政府重新運作而走軟，ICE美元指數下跌，顯示市場對未來利率政策的不確定性，尤其在各聯邦儲備銀行總裁對政策看法分歧的背景下，美元未能獲得支撐[10]，這可能影響全球資本流向及媒體行業的投資決策。

Verizon Communications（VZ-US）計劃裁員1.5萬人以應對市場競爭壓力，顯示出無線服務及家庭寬頻領域的挑戰日益嚴峻[11]。同時，CoreWeave (CRWV-US) 股價因商業模式受到質疑而暴跌超過8%，顯示出AI基礎設施供應商在市場中的脆弱性，尤其是對輝達 (NVDA-US) 的依賴引發投資者擔憂[12]。這些事件反映出科技產業在快速變化的市場環境中，企業需重新評估其商業策略及風險管理，以維持競爭力和穩定性。