客戶資金由銀行存管：第三方支付還怎麼玩P2P

第三方支付還能“好好玩”P2P嗎？

互聯網金融迎來“基本法” 客戶資金由銀行存管

■IT時報記者 潘少穎 吳雨欣

7月18日，“千呼萬喚始出來”的《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》（下簡稱“指導意見”）終於出台了，這部由央行等十部委聯合印發的指導意見，被視作互聯網金融的“基本法”，而其中最受爭議的莫過於其中第四十條：客戶資金第三方存管制度，“除另有規定外，從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行監督和管理，實現客戶資金和從業機構自身資金分賬管理。”得通俗點，就是指P2P平台的資金托管方要從現在的第三方支付公司轉成銀行。

7月17日，就在指導意見出台前一天，《IT時報》刊登了調查報告《以“互聯網金融”的名義跑路》，文章中指出，一些P2P平台雖然都打資金由第三方支付平台托管的旗號，但在實際操作中，第三方支付卻很難保證資金的安全。

新規的出台，應該是對這種亂象的規範，但面對風起雲湧的互聯網金融，第三方支付是否甘心就此放棄這塊蛋糕？銀行能否規避以前存在的漏洞？新的模式已在醞釀中。

資金存管、托管並非萬能藥

在《以“互聯網金融”的名義跑路》一文中，《IT時報》記者經過調查發現，蘋果金融上線一個多月，就已人去樓空，5362名投資人的115萬元至今前景未明。7月21日，記者發現，蘋果金融平台的網站已徹底無法打開，其負責人也已與第三方支付公司失聯。目前蘋果金融的賬戶仍處於雙乾支付失聯觀察期（30天），賬戶余額資金返還動作並未執行，30天期滿后，乾多多（雙乾支付P2P資金托管系統）賬戶后台將自動啟動余額釋放功能。

蘋果金融的第三方資金托管公司是雙乾支付，對於許多選擇P2P平台的投資者而言，這是一顆定心丸。所謂資金托管，是指投資人和借款人在注冊時，同時在第三方支付平台上開通自己的賬戶，支付和提款都在第三方支付系統內進行，托管方有權獲得交易數據，判斷真實性，而P2P平台則不能執行轉賬和提現。這種模式看起來似乎規避了P2P平台自己融資的風險。

但現實問題是，很多第三方支付所做的，都只是資金存管而已，與托管相比，存管只是將交易資金或平台相關備付金、風險金等存放於第三方支付公司賬戶上,第三方支付做一些輔助性金融服務，如資金隔離、分賬管理，但第三方沒有義務監督資金流向。“這種模式看起來，在第三方支付平台上有個人的資金信息流，但實際上並沒有隔離投資人和借款人的賬戶資金。”拍拍貸CEO張俊告訴記者，這種模式很危險，只要平台管理者發布指令，便可將存管的資金任意轉向指定的賬戶，更可能發生卷款潛逃，“有的第三方支付公司只是把P2P平台上的賬戶體系搬了過去，其實只是把錢存在這裏，至於怎麼用，我管不。”

第三方支付公司也很難插手監管。“我們不是國家機關或執法部門，沒有政策支持也沒有權利對平台的業務、運營情況做監督調查。”雙乾支付COO從利波如是道。91金融聯合創始人吳文雄也表達了相同的看法，對於第三方支付公司來，沒有動力去做監督員的角色。

在指導意見中，監管層要求資金存管由銀行承擔，尚未提到托管。但點融網聯合創始人郭宇航認為，銀行有多年被銀監會監管的經驗，比起第三方支付而言，在操作流程或安全性上更可靠。

難以監管平台自融

即便是托管，同樣也存在漏洞，從利波告訴《IT時報》記者，蘋果金融平台賬戶目前自有資金余額900多元，乾多多工作人員已將所有賬戶進行凍結，但大部分資金已被借款人提走，凍結資金不到10萬元。經排查，沒有其它以蘋果金融運營公司名義開通的乾多多賬戶，但很難保證它沒有以其它身份開通的關聯賬戶。

7月21日，有投資人向《IT時報》反映，接入第三方資金托管僅一周的深圳德利創投平台法人司雲起於6月8日跑路，致使1400多名投資人損失753萬元。據了解，該平台隸屬於深圳市德利通達金融服務有限公司，注冊資金2000萬元，成立還不到半年，其第三方資金托管是匯潮支付的一麻袋P2P資金托管系統。但投資人在查看支出記錄一欄時才發現，收款方不是借款人而是德利創投平台。

匯潮支付對此的解釋是：“6月8日下午接到第一個投資人舉報電話之后，就暫時凍結了資金，當時德利創投只有6000多元自有資金、9萬多元投資人資金。直至確認失聯，已將凍結資金由投資人自己提現。”對於此事是否涉嫌平台自融，該工作人員稱借款人信息已經提供給警方，不方便透露。

一位不願透露姓名的第三方支付公司高管告訴《IT時報》記者，即使採用了托管方式，P2P平台也可以通過造項目和借款人的方式，將資金轉移出去。目前國家並沒有政策對此進行限制，比如類似在證券監管領域對“老鼠倉”的打擊。這意味一旦平台出現問題，第三方資金托管只來得及凍結還未提現的資金，但這部分資金僅占平台總投資的極少部分。

據了解，現在甚至有第三方支付企業自己也在做P2P平台，“既當球證又當運動員，很難保證不會發生卷款跑路事件。”你我貸CEO嚴定貴表示。

指導意見出台后，盡管由銀行接手資金存款，但曾經發生在第三方支付身上的漏洞能否被堵上，還有待細則出台。

延伸讀

第三方支付想搭銀行順風車

為P2P平台做資金托管是門好生意。 從2011年5月26日央行發放首批27家第三方支付牌照開始，多達250多家企業獲得了第三方支付牌照，但除了支付寶、微信支付、匯付天下、快錢等行業前十名企業活得不錯外，大部分拿牌企業並沒有獲得太多實際好處，曾經的P2P平台資金托管於是成為香餑餑。

一位P2P行業人士告訴《IT時報》記者，第三方支付收入主要來源於兩點：每年一次性的托管費，以及根據一定交易費率抽取的佣金。他們在某第三方支付平台上每年支付的托管費是十幾萬元，而這家支付公司有700多家P2P平台托管客戶，僅此一項，每年收入至少有7000多萬元。而根據雙乾支付官網，其托管費價格從1萬元到7萬元不等，另加2500元的技術服務費，交易費率為0.25%～0.4%，以已上線的580家平台計算，即使都使用的是最低價格的托管品，單年費和技術服務費一年的收入便是725萬元。

根據網貸之家出具的報告，預計2015年P2P網貸行業總成交量將突破6000億元，以0.4%計算，僅交易費便有24億元，甚是可觀。

易觀國際分析師馬韜告訴記者，對於第三方支付公司而言，核心指標是賬戶中的沉澱資金和賬戶的資金流量，並可以通過手續費和管理費的形式獲益。也正因為如此，第三方支付平台都在爭搶P2P平台的賬戶管理服務，以提高支付平台的現金流量。

“為了爭搶用戶，第三方支付公司會給予更多的優惠措施。尤其是一些規模較小的第三方支付公司,甚至是放鬆審核，可以很少有平台是嚴格的，”拍拍貸CEO張俊，這其實就是一場賬戶爭奪戰的升級，是一個短期內提高支付賬戶流量的好辦法，也是第三方支付難以監管的根本原因。

如果第三方支付把托管業務剝離，業內人士認為，會對一批規模較小的第三方支付企業生影響。

不少第三方支付企業開始為下一步做打算，而比較被看好的做法是和銀行合作。從利波告訴記者，2013年，雙乾支付開始籌備四方托管方案（用戶、平台、雙乾支付、監管銀行），其本質是把雙乾支付之前的品模式——充分資金托管轉變成數據托管。在四方托管模式下，雙乾支付的托管系統成為了平台系統的一部分，每個投資人和每個借款人依然用乾多多電子錢包，但是錢包裏面的真實資金存放在以平台名義開通的監管銀行的公司賬戶內。

富友集團市場營銷中心副總經理朱捷也告訴記者，目前，富友金融已經和幾家銀行完成合作，推出金賬戶3.0，即銀行和第三方支付聯合存管的品，P2P用戶沉澱資金進入銀行專戶，對於P2P平台的資金流向，支付公司和銀行都要監控。

“原本，銀行對P2P資金托管這一塊業務並不感冒，我們和一家銀行談了很長時間，也沒有實質進展，最近指導意見一出來，銀行對於這塊業務也行動起來了，預計第三季度內，我們會和銀行達成托管合作。”嚴定貴告訴記者。P2P資金托管是一個全新且有潛力的市場，目前P2P資金規模是千億級別，多位互聯網金融人士預計在三年內，規模將超過2萬億元。

然而，盡管銀行的風控體系比第三方支付略勝一籌，但業內人士也擔憂，銀行在實際操作上能否真正做到合同備案、交易的快速發起、隔離用戶資金和平台自有資金等。“現在已有P2P平台和銀行合作資金托管，號稱在銀行設立了三個資金賬戶（即服務費賬戶、P2P業務賬戶、風險金賬戶），但實際上真正托管的只是風險金賬戶，風險金是交易資金的一小部分，只是對交易的一部分保障，一旦P2P公司攜款（交易資金）跑路，風險金雖然不會被取走，但能賠付的資金相對於交易資金而言，僅是杯水車薪。”吳文雄。