全球市場動盪：政治、科技與貿易政策重塑企業應對策略

紐約市新市長曼達尼上任後立即宣示將與川普展開對抗，強調需拆解其權力基礎以防範未來類似人物的崛起，這一政治立場可能影響民主黨的選舉策略[1]。全球股市拋售引發避險潮，促使美國公債需求激增，分析師指出10年期公債殖利率將下降至3.8%至3.50%之間，顯示市場對安全資產的偏好加強[2]。這些動態不僅反映出當前政治與經濟環境的緊張，也可能對未來的市場走向產生深遠影響。

騰訊控股 (00700-HK) 投資的燧原科技重啟科創板 IPO，顯示出中國 AI 晶片市場的快速發展，尤其是在國產 GPU 競爭中，燧原科技的崛起將加劇市場競爭格局[3]。此外，星巴克 (SBUX-US) 將其中國業務60%股權出售給博裕資本，標誌著其在中國市場的策略轉變，從直營模式轉向本土合作，意在提升運營效率並擴大市場佔有率，這一變化預示著中國咖啡市場的競爭將進一步升級[4]。這些動態反映出中國市場在科技與消費領域的快速變化，企業需靈活應對以保持競爭力。

美國最高法院即將裁決川普的關稅政策是否合法，若推翻現行關稅，政府可能需退還數百億美元稅收，川普仍可依據多項法源繼續徵稅，但面臨更多限制[5]。同時，大立光 (3008-TW) 10月營收達62.61億元，創下12個月新高，顯示出與蘋果iPhone 17系列需求的密切關聯，儘管年減4.37%但整體營收仍呈現增長趨勢[6]，這反映出光學元件市場的穩定性及未來潛力。

美元指數逆勢上漲，突破100關口，顯示出市場對於美國貨幣政策的重新評估，尤其是在聯準會降息背景下，流動性緊張及避險需求的驅動下，美元的強勢表現引發關注[7]。此外，香港股市在電力設備股的帶動下，雖然恒生指數微跌，但成交量仍顯示出市場活躍度，特別是電網及新能源股的強勁表現，預示著中國電力需求的潛在增長[8]。這些動態反映出全球市場在面對不確定性時，資金流向的變化及行業間的分化，投資者需密切關注政策走向及市場情緒的變化。

中國 A 股在4日開低後收高，電網設備股強勢領漲，顯示市場對於電力需求的樂觀預期，瑞銀指出未來十年將迎來電力超級週期，年增速可達8%[9]。日月光投控的 IDE 2.0 平台升級，透過 AI 技術顯著縮短設計週期，提升半導體產業的設計效率，顯示出科技創新對於市場競爭力的重要性[10]。這些趨勢不僅反映出中國市場的結構性變化，也為投資者提供了新的機會，特別是在防禦性類股及受益於「十五五」規劃的產業上。

南俊國際 (6584-TW) 受益於伺服器需求激增，10月營收達2.32億元創歷史新高，年增26.34%，顯示出其在伺服器市場的強勁表現，尤其是輝達GB系列導軌的出貨量提升，預期第四季將持續增長[11]。儘管中國暫停部分美國商品的額外關稅，但對美國大豆仍維持13%的關稅，這使得美國大豆在價格上仍面臨壓力，且自2016年以來對美國農產品的採購顯著減少，影響美國農民的收益[12]。這一系列變化反映出全球供應鏈的動態調整及貿易政策的影響，未來市場需密切關注伺服器及農產品領域的發展趨勢。