中美經貿洽談加速，AI投資飆升，市場情緒脆弱引發波動風險

中美經貿磋商進展顯著，雙方在出口管制、關稅延長及芬太尼禁毒等議題上達成初步共識，為即將召開的領袖峰會鋪路[1]。同時，美國總統川普與泰國、馬來西亞及柬埔寨簽署貿易及關鍵礦產合作協議，旨在穩定關鍵礦產供應，特別是在中國收緊稀土出口的背景下，顯示美方在全球供應鏈中的積極布局[2]。這些動作不僅反映出美中之間的緊張關係，亦顯示出美國在亞太地區加強經貿合作的戰略意圖，未來可能影響全球市場的供應鏈結構。

高盛報告顯示，全球避險基金在10月對AI硬體的投資達到2016年以來的新高，主要集中於半導體和晶片類股，特別是記憶體市場需求激增，三星和SK海力士的DRAM及NAND價格上漲30%[3]。此外，三星與高通、Google合作推出的Galaxy XR頭戴裝置，雖然硬體配置不及蘋果的Vision Pro，但在AI功能上具競爭優勢，並以1799美元的親民價格吸引市場關注[4]。這些動態顯示AI技術的資本開支熱潮將持續至2026年，並促進空間計算產業的發展，吸引更多開發者參與，進一步推動半導體股的需求與供應鏈緊張。

美中高層會談在馬來西亞取得「非常成功」的框架，為即將舉行的川習會鋪路，雙方在農產品、TikTok及貿易等議題上展開建設性對話，顯示出雙方在經濟合作上的意願[5]。同時，大陸舉辦「紀念台灣光復80週年大會」，重申對台主張，並強調中華民國與中共的制度差異，呼籲中共放棄對台施壓，顯示兩岸關係仍然緊張[6]。這些動態反映出美中在全球經濟中的互動與台海局勢的複雜性，未來的政策走向將深刻影響亞太地區的經濟與安全格局。

美國總統川普最近在泰國與柬埔寨簽署的和平協議引發外界對其實質意義的質疑，泰國方面對協議的表述與川普的說法存在明顯差異，顯示出雙方在和平進程中的不一致性[7]。同時，川普也對即將與中國國家主席習近平的會談抱持樂觀，期望能達成一項「全面協議」，討論包括俄羅斯石油購買在內的多項議題，這將是他重返白宮後首次面對面會談，顯示出美中之間的經濟與政治互動仍然是全球市場的重要焦點[8]。在此背景下，市場對於地緣政治風險的敏感度提升，投資者需密切關注這些會議的後續影響。

軟銀集團批准向OpenAI再投資225億美元，這是其300億美元計畫的第二階段，顯示出對AI產業的強烈信心，並可能促進OpenAI的上市進程[9]。與此同時，美中貿易談判接近達成協議，雙方在馬來西亞進行最後磋商，將在下週進行高層會晤，這對全球貿易環境及科技產業影響深遠[10]。隨著AI和貿易政策的變化，市場對科技股的關注度持續上升，投資者需密切關注這些動態對未來市場走向的影響。

華爾街正透過對沖基金構建針對美國高額關稅的「金融賭局」，這一策略吸引了資金緊張的進口商與高風險投資者的關注，若最高法院裁定關稅非法，將帶來可觀回報[11]。同時，黃金市場面臨12年來最大單日跌幅，市場對於這一回調是否意味著牛市結束展開激烈討論，分析指出黃金已處於「極度超買」狀態，未來幾個月可能出現較大波動[12]，顯示出市場情緒的脆弱與不確定性，投資者需謹慎應對。