金色財經
作者：blocmates；編譯：Felix, PANews
Coinbase 收購 Echo 並聲稱不會倉促部署 Base 代幣，再加上即將推出的 Base app，這一切都表明 Base 生態系統在未來幾個月將獲得強勁的發展勢頭。
與此同時，Coinbase 在其他領域也在採取戰略舉措，包括申請銀行牌照、逐步在其零售應用程序中整合 DeFi，以及開發一種名為 x402 的新支付標準。
Coinbase 最近的動態如此頻繁，本文將做一個關於 Coinbase 的小型報告。
Base 是由 Coinbase 孵化的 Layer 2 網路，使用 OP Stack，通過 Flashblocks 實現 200 毫秒的區塊時間，並以低於一美分的費用處理交易。
Base 上線僅兩年，但迅速成為領先的 L2 網路，在 TVL 和交易量等指標上幾乎每天都保持領先。
關鍵在於，Base 不僅是一個 L2 網路：它是 Coinbase 對鏈上未來的試驗場。如果操作得當，參與這個「沙盒」的用戶或很快就能拿到一筆不菲的「空投收益」。
在多年否認代幣計劃之後，Jesse Pollak 於 2025 年 9 月在 BaseCamp 活動上宣布，他們正在「開始探索網路代幣」。儘管目前資訊有限，但仍可循跡追蹤。
幾乎所有其他 L2 網路通常都會迅速進行 TGE，但考慮到 Base 與一家美國上市公司（Coinbase）的直接聯繫，其猶豫也在情理之中。
在 BaseCamp 的主題演講中，Jesse 指出，公司將與監管機構密切合作，以確保符合相關法規。鑒於代幣仍處於探索階段，顯然 TGE 近期不會發生。
但這也是件好事，因為用戶能有充足的時間為此做好準備。
無論 TGE 何時發生，不可否認的是，Base 代幣可能成為一場盛大的「造富」事件，並極大地推動 Base 的發展。
為了實現這一點，Base 必須將經濟活動與代幣掛鈎，因為 L1 資產的真正價值來自於其作為 Gas 代幣和 AMM 交易對中第二個代幣的角色。
ETH 和 SOL 之所以有價值是因為它們在 AMM 中為新代幣提供流動性至關重要。隨著這些生態系統的擴張，對報價貨幣的需求增加，從而形成一個正反饋循環。
通過將網路費用作為獎勵發放給使用 $BASE 作為報價貨幣的池子，$BASE 持有者可以鼓勵這種活動，並將代幣的價值與網路增長掛鈎。
可以預期 Base 會在代幣發布後鼓勵關鍵協議並向其發放代幣。但用戶如何才能獲得首輪空投？
由於 Base 旨在通過其應用程序徹底改變區塊鏈參與並吸引新用戶，積極使用該應用程序會顯著提高獲得空投的機會。
在這一周期中，錢包從簡單的代幣儲存工具演變為某些成為「DeFi 的前端」。隨著 Phantom 和其他錢包不斷擴展加密貨幣前端的定義——在應用內直接添加交易和支付等功能——打造終極超級應用的競爭已經拉開帷幕。
在這一競爭中，Base App 脫穎而出。這是一款集社交網路、應用程序、支付和金融於一體的全能應用，用戶可以在任何地方進行收益獲取、交易和與世界各地的人聊天。
該應用計劃於今年公開發布，目前已經在測試階段取得成功，測試參與者對其讚譽有加，且已有超過 75 萬人在等待名單上。
該應用包含由 Farcaster 提供支持的社交功能、由 ens.eth 提供支持的身份驗證、通過 BasePAY 實現的支付功能、由 Morpho 提供的收益功能、Giza 的 Arma 和 Moonwell 的 Mamo 等 AI 代理、由 Zora 提供支持的聊天功能、類似 Dimo 的遊戲化體驗，以及由 Farcaster 提供支持的眾多其他迷你應用程序。
當下的工作就是尋找那些已經在該平台上或即將上線、能從該應用帶來的分發和曝光中獲益最大的項目和代幣。尤其應該關注那些 Coinbase 投資過的應用程序，因為它們是該產品成功後的直接受益者。
在 Base 生態系統中，Coinbase 通常採用小規模的戰略投資而非領投輪，以擴大覆蓋範圍，並在競爭協議之間保持中立。
不過，Coinbase 在 Base 上的少數幾個「擁有堆棧」的項目中進行了較大規模的投資，包括流動性（Aerodrome）、核心 DeFi 信貸（Morpho）以及創作者參與（Farcaster、Zora）。
無論投資規模大小，這些投資組合公司都能在社交媒體上獲得優先待遇，獲得更多業務拓展聯繫，並能快速在 Base App 中上線。
以下是在 Base 生態系統中，Coinbase 投資的幾個最有前景的項目（排名不分先後），這些項目很可能會獲得顯著的發展勢頭：
Giza
Giza 的自主代理 Arma 是一款 AI 驅動的收益優化器，已在 Base app 中上線。憑藉超過 20 億美元的代理交易量和約 3000 萬美元的總鎖倉量，可以說當前的代幣估值可能偏低。
Avantis
Base 上排名第一的永續合約交易所 Avantis 提供了多樣化的資產，包括加密貨幣、股票、指數，甚至外匯。投資者和團隊分配占總供應量的 40%，且要到 2026 年 9 月才開始解禁。
Share
Share 是一款尚未上市的社交交易應用，最近獲得了 500 萬美元的融資。這款產品在功能和標識方面與其他社交交易應用驚人地相似，由於 Coinbase 的支持，顯然在 Base App 集成方面將獲得優先考慮。
Memory
Memory 旨在構建一個數字身份便可在網路上自由遷移的世界。最近，Memory 宣布可將你的 Twitter 關注同步到 Base App。鑒於 Base 對 SocialFi 的專注，Memory 在從傳統社交媒體向 Base App 的過渡中發揮着關鍵作用。
Coop Records
Coop Records 是一家鏈上唱片公司，自 2023 年 8 月成立以來，已擁有 175 多位藝術家和超過 750 張專輯。歌曲以 ETH 形式購買，並實時支付給藝術家，這與傳統音樂行業形成了鮮明對比，在傳統音樂行業中，版稅支付往往要延遲數月甚至數季度。
IronFish
Brian Armstrong 近期表示，其倡導隱私並透露於今年 3 月收購了 Iron Fish 團隊。這是否意味著該代幣長期來看會有良好表現？尚不清楚。
Backroom
如果你認為網路資本市場（ICM）的敘事還有戲，那麼 Backroom 就是一個值得關注的協議，尤其是其與 Base 上最大的去中心化交易所 Aerodrome 合作。
Noice
首屆 Base Batches Demo Day 的獲勝者 Noice 是一個社交代幣化協議，集成了 Farcaster 的可編程社交層和 Zora 的創作者代幣。它使用戶能夠為點讚、評論和關注等社交行為發送小額支付，從而將參與轉化為經濟價值。
Base Batches 計劃是保持 Base 生態系統領先地位並發現新興趨勢或產品的絕佳途徑。下一屆活動將於 11 月 19 日在 DevConnect 舉行。
雖然與上述列出的產品交互並不能保證獲得空投資格，購買它們的代幣也不能確保升值，但 Base 推動其投資組合公司受益的過往記錄表明，新項目也可能從中受益。
隨著 Coinbase 向鏈上經濟投入數億美元，人們不禁要問，Brian 的最終目標是什麼？
眾所周知，普通大眾並不關心鏈上聲譽系統或參與收益耕作的 AI 代理。大多數人只是想打開他們的 Coinbase 應用程序，然後點擊「賺取」選項卡。
由於 DeFi 提供了更便捷的訪問途徑和更高的回報，Coinbase 已經表現出願意通過其應用程序向更廣泛的受眾介紹這些產品。
例如，最近推出的由 Morpho 和 Steakhouse Financial 提供支持的 USDC 鏈上借貸功能，允許用戶在其穩定幣上獲得高達 10% 的收益。
這並非 Coinbase 唯一一次與 Morpho 的集成。今年早些時候，Coinbase 通過 Morpho 推出了比特幣支持的鏈上借貸服務，客戶可以通過在 Coinbase 上持有的比特幣借入高達 100 萬美元的 USDC。
此外，Coinbase 還支持 DEX 交易，為用戶提供鏈上代幣的訪問權限。
Coinbase 願意在其零售應用程序中整合來自 Base 的 DeFi 協議，表明 Base 應用程序是 Coinbase 在廣泛推出新功能和協議之前進行試驗的關鍵平台。
隨著 Base Pay 和 x402 支付協議的推出，鏈上支付正在迅速發展。與此同時，該公司於 2025 年 10 月 3 日宣布，正在申請銀行特許牌照。
公告指出：
「該特許牌照將繼續為 Coinbase 開啟新的機遇，使其能夠在監管明確的情況下推出託管以外的新產品，包括支付及相關服務，從而促進更廣泛的機構採用。」
實際上，這意味著 Coinbase 將能夠提供由聯邦存款保險公司（FDIC）承保的支票和儲蓄帳戶，內置的出入金通道，實現支付功能，並在立法範圍內釋放創新機會。
雖然 Coinbase 正努力與立法者協商，以在其零售應用程序中支持支付功能，但 Base 正在穩步推進鏈上支付的可能性，以實現代理化的未來。
眾所周知，在線支付存在一些根本性問題。信用卡涉及高摩擦，最低支付額過高。此外，它們不符合網路的程序化需求，也不支持代理化軟體系統。
X402 是一個基於 HTTP 的協議，用於代理、上下文檢索、API 等，是 Coinbase 針對這一問題的解決方案，它支持直接通過 HTTP 進行即時、自動的穩定幣支付。
x402 支持多種用例，包括：
按請求付費的 API 服務
自主支付 API 訪問費用的 AI 代理
數字內容付費牆
通過小額交易實現盈利的微服務和工具
聚合併轉售 API 功能的代理服務
儘管該協議不受網路限制，但由於集成了 Base 的 AgentKit 和 MiniKit（Farcaster 的 MiniApp SDK），Base 生態系統自然最適合其部署。
最近，該協議的活動量激增，總交易量接近 20 萬筆，交易額接近 15 萬美元。
Base app 和 Coinbase app 服務於兩類不同的客戶，其中前者充當後者的試驗場。它們共同構建了一個正反饋循環，這是金融領域中很少有公司能夠匹敵的。畢竟，金融的未來既不在鏈下也不在鏈上，而是兩者兼而有之。
雖然 Coinbase 在 TradFi 領域着眼長遠，逐步爭取銀行牌照，使該應用更接近新型銀行而非單純的交易所，但 Base 則充當鏈上實驗室的角色，未來正在這裡進行原型設計。
現在，隨著代幣即將推出，每個人都將成為 Coinbase 的測試對象。主要的區別在於誰更了解遊戲規則。
在這種情況下，這場遊戲涉及追蹤 Coinbase 的資金流向，並確定它資助了哪些項目。
來源：金色財經
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