全球市場風雲：高盛看多黃金，科技業擴張與貿易緊張持續影響經濟動態

高盛對黃金的看法持續看多，金價將在2026年底達到每盎司4,900美元，主要受到央行持續買盤及投資人避險需求的推動[1]。聯茂 (6213-TW) 因推出新一代AI資料中心所需的M9等級基板材料而股價上漲10.82%，顯示出其在高階材料市場的潛力[2]。這兩者的發展反映出市場對於科技與避險資產的雙重需求，顯示出未來資金流向的結構性變化。

美國總統川普終止與加拿大的所有貿易談判，指控其利用「假雷根」廣告影響美國司法，顯示出貿易政策的高度敏感性及其對國家安全的重視[3]。與此同時，日本9月CPI年增2.9%，高於央行目標，推動市場對升息的關注升溫，顯示出全球通膨壓力持續加大[4]。這兩個事件反映出國際貿易與貨幣政策之間的緊密聯繫，市場需密切關注各國政策變化對經濟的潛在影響，尤其是在當前全球經濟不確定性加劇的背景下。

美國對俄羅斯石油公司的制裁引發中國和印度的採購策略調整，中石化等中國國營企業已停止俄羅斯海運石油的採購，印度也考慮減少進口，這將直接影響俄羅斯的石油收入並可能推升國際油價[5]。同時，蘋果在美國德州啟動AI伺服器出貨，這是其6,000億美元製造計畫的一部分，顯示出美國製造業的復甦潛力，並可能符合當前政策的需求[6]。這兩大事件反映出全球供應鏈的重組及地緣政治對市場的深遠影響，未來市場動向將取決於中印的需求變化及美國製造業的發展。

安世半導體針對荷蘭總部免職張秋明的決定發表聲明，強調該決定在中國無效，並保證公司運作正常，顯示出中荷之間的緊張關係可能影響經貿合作[7]。此外，美國推動加速數據中心電網審批流程，旨在支持AI及製造業的擴張，這一改革將有利於亞馬遜、微軟及Google等科技巨頭，並可能改變未來電力市場的競爭格局[8]。這些動態顯示出全球科技產業在政策變化下的快速調整，未來市場競爭將更加激烈。

特斯拉第三季財報顯示營業利潤暴跌40%，執行長馬斯克卻將焦點放在其薪酬方案上，並強調對投票權的控制需求，導致股價下跌5.53%[9]。同時，港股新消費板塊面臨資金撤離，泡泡瑪特等龍頭股市值蒸發超2800億港元，顯示市場對新興消費品牌的信心動搖[10]。這些現象反映出投資者對於高估值企業的警惕性上升，未來市場可能將更加謹慎，特別是在經濟不確定性加劇的背景下。

本周金融市場動態顯著，首先，新光人壽與北市府達成T17、T18地上權合意解約，董事長魏寶生承諾捐助未來補償金，顯示企業社會責任的重視[11]。隨後，國巨完成對芝浦電子的公開收購，計畫於2026年第一季取得100%股權，顯示其擴張意圖明確[12]。此外，經濟部公布9月外銷訂單金額突破700億美元，創下單月新高，反映出全球需求回暖，記憶體業者鈺創對DRAM價格持樂觀態度，顯示市場供需將持續緊張。另一方面，三商美邦人壽的出售案吸引中信金與玉山金控競爭，股價因消息上漲至7個月新高，顯示市場對於資本重組的期待，尤其在資本要求提升的背景下，經營權變更成為迫切需求，未來將影響整體保險業的競爭格局。