興業投資：聯儲加息旋風來襲 盈利準備是否就緒

和訊特約

美聯儲主席耶倫上周在美國國會作證時暗示，美聯儲近10年來的首次加息正逐漸形成，各界經濟學家和市場人士普遍預計美聯儲加息最早將於今年9月啟動。鑒於美聯儲加息帶來的廣泛影響，美元加息成為各方關注的焦點。

一、美聯儲為何加息

2008年，美國爆發了慘烈的金融危機，國內經濟嚴重衰退。為緩解經濟危機，美聯儲多次實施量化寬鬆政策，大量增印美元，購買各種債券，這使得美聯儲獲得了可觀的利潤，刺激了美國經濟的增長，但也導致美國負債增加，美元貶值，通貨膨脹。金融危機后美國經濟逐漸復甦，但僅靠實行量化寬鬆政策仍無法將美國經濟恢復到常態，為此，美聯儲擬實行緊縮性貨幣政策，減少流通中的貨幣數量，抵消為緩解經濟危機增發的美元，減輕通貨膨脹。

二、美聯儲加息時點

加息政策的實施不僅關乎美國經濟的未來走向，甚至可能引發全球范圍內的經濟波動，為此，加息時點的選擇必須慎之又慎。

首先，加息這一緊縮性貨幣政策必須有足夠活躍的經濟環境作為支撐；其次，政府財政必須能夠承擔加息政策所需的利息；最後，有適合實行加息政策的穩定的國際經濟環境。出於對以上幾方面的考量，美聯儲加息政策雖爭論已久，卻始終未得以實施。就目前形勢分析，各方專家認為9月份加息可能性較大。

三、美聯儲加息影響

隨著美國經濟持續全面復甦，以及耶倫年內加息的表態，談論已久的美聯儲加息逐漸趨於明朗化。作為世界第一大經濟體，近10年來的首次加息不止將影響國內經濟的發展，更將對世界經濟產生重大的影響。

1、對美國的影響

放棄量化寬鬆政策，啟動加息進程，標志著美國經濟企穩回升，貨幣政策向正常化方向運行，但美聯儲加息一直是“久聞樓梯響，不見人下來”，究其原因，主要是加息政策的實施將對美國國內經濟產生直接而實質性的影響。

首先，緊縮性貨幣政策的實施短期內將導致存款增加、居民消費受到遏制、社會生產萎縮，所以加息政策的實施可能在短期內導致實體經濟受到沖擊；其次，加息政策的實施可能會改變美國國內投資結構：美元加息，投資者將手中的資金投向銀行和債券等領域，股票、期貨、基金等金融投資資金外流；最後，加息政策正式實施之前，投資者基於加息預期，紛紛投資美元，美元指數上行，更多國外資金流入美國市場，當流入美國市場的資本超過市場可以承受的范圍時，美國出口將受到嚴重沖擊，進而導致貿易受阻。

2、對新興市場國家的影響

由於全球經濟一體化和美國作為世界第一大經濟體的重要地位，美元加息的影響將不再局限於美國國內，而是會擴展到其他新興市場國家。

一方面，美聯儲加息環境下，美元升值，作為全球主要的儲備貨幣，美元的升值將導致其他國家，尤其是新興市場國家資金流出，流向美國市場，從而引發國際資本流動逆轉；另一方面，美元升值，其他國家貨幣相對貶值，全球資產價格面臨重設。

3、對大宗商品的影響

由於美元在國際貿易中的重要地位，美元加息將對黃金、白銀、石油等國際大宗商品產生重要的影響。

第一，美聯儲加息，美元上行，投資增長，資金從其他投資方式中流出，黃金、白銀、原油等大宗商品價格下跌；第二，美元作為黃金、白銀的標價貨幣，與黃金、白銀的價格呈負相關關係，美元受加息預期影響呈上行走勢，黃金、白銀等貴金屬價格下跌；第三，美元、黃金、白銀歷來是具有避險功能的商品，美聯儲加息，美元指數攀升，美元走強使原油、黃金等大宗商品的避險作用下降。

四、加息預期下如何賺錢

1、加息預期下，美元持續走高，美元指數、美元/歐元、美元/日元等正逢做多良機。

2、金、銀等大宗商品下行趨勢明顯，加息之前做空，盈利幾率較大。

美聯儲加息預期不僅帶動了美國經濟向合理化方向發展，更帶來了全球金融投資市場的震盪。抓住此次市場激烈震動的機會，在興業投資平臺進行外匯、黃金等差價合約產品，成為美聯儲加息的受益者。時間有限，千萬別讓盈利輸給了“利好兌現”。