全球經濟轉型：電力需求上升、半導體政策改革與科技競爭加劇

根據經濟部最新報告，未來十年電力需求年均成長率為1.7%，主要受到AI科技及半導體產業擴張的推動[1]，顯示出這些高耗能產業對電力資源的迫切需求。報告同時指出，政府將持續推動再生能源及燃氣機組的發展，以應對未來的用電挑戰，並計劃在2025至2034年間增加12.2GW的燃氣機組[1]。此外，川普要求南韓對美國的3500億美元投資必須「預付」，引發雙方在投資保障上的重大分歧。南韓擔心此舉可能導致金融風險，並計畫建立貨幣互換機制以保障經濟安全[2]。這些動態顯示出全球經濟在科技與能源需求上正面臨結構性變化，投資者需密切關注政策走向及其對市場的潛在影響。

亞系外資上調智邦目標價至1800元，顯示對800G交換機需求的樂觀態度，並預計其營收比重將在2026年和2027年顯著提升[3]。然而，台股因美國新關稅政策影響，今日重挫443點，失守26000點，電子股普遍下滑，顯示市場情緒緊繃，投資者對未來展望持謹慎態度[4]。在此背景下，智邦股價逆勢上揚，顯示其在市場波動中仍具吸引力，反映出特定產業的成長潛力與資金流向的分化。

京東集團 (09618-HK)(JD-US)與美團在AI應用上展開激烈競爭，京犀APP與小美的對決象徵著科技巨頭對「生活控制權」的爭奪，顯示出未來數位生態系統的潛力與挑戰。同時，OpenAI的GPT-5在新基準測試中表現出色，顯示AI技術逐漸接近人類專業水準，這不僅強化了AI作為輔助工具的角色，也預示著未來職場的變革，企業需因應這一趨勢調整策略以保持競爭力[5][6]。

美國政府計畫推動新半導體政策，要求晶片公司國內產量與海外進口量達到「1:1」比例，以減少對外依賴，並強調經濟安全的重要性[7]。此政策可能使台積電 (2330-TW)(TSM-US) 和美光 (MU-US) 等主要製造商受益，進一步強化美國半導體產業的競爭力。與此同時，馬斯克的 xAI 針對 OpenAI 提起訴訟，指控其非法挖角獲取商業機密，顯示出矽谷在 AI 領域人才競爭的激烈及法律風險[8]，未來可能影響相關企業的創新與發展策略。

小米集團 (01810-HK) 創辦人雷軍在小米 17 系列發布會上強調改名是為了展現其挑戰全球市場的決心，並指出產品力已超越蘋果 (AAPL-US) 的 iPhone 17，顯示出小米在質量上的顯著提升[9]。不過，台股卻因獲利了結而重挫逾500點，千金股普遍下跌，僅穎崴 (6515-TW) 逆勢上漲，顯示出市場對於高價股的信心動搖[10]。這一情況反映出投資者對於科技股的熱情與風險偏好之間的微妙平衡，未來小米的市場表現及台股的整體走勢將成為關鍵觀察指標。

美股連續三日下跌，儘管經濟數據顯示失業救濟金人數減少及GDP成長上修，市場對降息的信心卻因而脆弱，導致金融波動加劇，特別是科技股表現不佳，Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS-US) 本周下滑超過1.6%[11]。同時，中國車企如小鵬汽車和特斯拉則逐步退出商超模式，轉向更具成本效益的銷售通路，顯示汽車零售市場正從過去的快速擴張轉向務實成熟，強調通路效率與投入產出的平衡[12]。這些趨勢反映出市場在面對不確定性時，企業策略的調整與消費者行為的變化。