第四季行情提前跑！ 投信壓低進貨股？

上週五 (9/19) 美股三巫日，股指期約、個股期權等，到期規模名義價值達到 5.3 兆美元，創 9 月同期新高，277 億股的成交量，創 2008 年統計以來第三高。科技股漲幅最高，帶動美股三大指數續創歷史新高。

美股雖然持續創新高，但高盛的投資人情緒指標（Sentiment Indicator）目前爲 - 0.3，代表股票投資者持股倉位仍然「偏低」，並且該指標已經近三十週為負值。高盛的投資人情緒指標是綜合機構、散戶、外國投資人等 9 項持倉指標。根據高盛的解讀，從四月低點反彈以來，美股未經過大幅的下跌及回檔，這些持股偏低的投資人，都在等待美股出現回檔。而結果大家都知道，美股三大指數不斷的創新高，換句話說，美股目前正處於「軋空手」的階段，而這些都空手將是未來美股的買盤。高盛投資人情緒指標過去四次在長期負值的情況下，股市未來的一年內幾乎都是正報酬。

之前也為投資朋友追蹤過，聯準會過去十次降息循環，其中八次，標普 500 指數在未來 12 個月出現正報酬，平均漲幅接近 11%。而其中兩次下跌，2001 年網路泡沫跟 2007 年次貸風暴所造成的經濟衰退，但目前美國經濟沒有衰退的危機，本次降息循環開啟，美股未來一年正報酬的機率高。

台股與美股有正相關，換句話說，台股未來一年正報酬機率非常的高。投資朋友也想像美股投資人一樣，想等著回檔，而眼睜睜的看著指數不斷的創新高嗎？

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台股挑戰 26000 點，並且 26000 點不是終點，但指數創高，個股未必會同樣表現。資金必然是流入最強的產業中的績優股。經濟部預測，8 月外銷訂單金額預估 555 億美元－575 億美元，年增 10.5%－14.5%，連續七個月正成長，主因就是 AI 產品需求強勁，帶動相關產品的外銷需求。美股持續創新高，資金也是集中在 AI 相關的個股，台股自然也是。台積電為 AI 爆發的最大受惠股，台積電供應鏈也不可錯過。不管是提前卡位第四季或 2026 年，AI、台積電供應鏈兩者都應該是最重要的布局方向。

穎崴 (6515-TW)、旺矽(6223-TW)、精測(6510-TW) 等，今日大漲並創歷史新高，有長期追蹤文章的投資朋友，都有參與嗎？卡位第四季，留意投信壓低進貨的強勢股與相對低檔區個股。

強勢股等壓回與相對低檔區個股－
AI：穎崴 (6515-TW)、旺矽 (6223-TW)、精測 (6510-TW)、健策 (3653-TW)、貿聯 - KY(3665-TW)、富世達 (6805-TW)、奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、鉅祥 (2476-TW)、嘉澤 (3533-TW)、智邦 (2345-TW)、神達 (3706-TW)、台郡 (6269-TW)、穩得 (6761-TW)

IC：聯發科 (2454-TW)、信驊 (5274-TW)、系微 (6231-TW)、世芯 - KY(3661-TW)、創意 (3443-TW)、京元電 (2449-TW)

半導體供應鏈：竹陞科 (6739-TW)、兆聯實業 (6944-TW)、昇陽半 (8028-TW)、華景電 (6788-TW)、致茂 (2360-TW)、中砂 (1560-TW)

特化：新應材 (4749-TW)、台特化 (4772-TW)、達興材 (5234-TW)、國精化 (4722-TW)

個股詳細解析：

神達 (3706-TW)：伺服器、車用電子與智慧物聯網解決方案。子公司神雲科技推 AI 伺服器解決方案，包含：液冷、氣冷即可彈性擴充等方案。

穩得 (6761-TW)：電子零組件及提供測試驗證服務，AI 伺服器需求，開發 BBU 電池及超級電容測試、電源及機櫃測試等服務，並成功打入 CSP 大廠供應鏈。

旺矽 (6223-TW)：懸臂式 (CPC)、垂直式 (VPC) 全球市佔率皆名列前茅。 VPC 則主要用於 AI、HPC、網通等高階應用。2026 年 MEMS 探針針腳產能將較 2025 年提高兩倍。

奇鋐 (3017-TW)：散熱產品（散熱片、風扇、熱管 / 均熱板、水冷模組等）、伺服器及系統相關產品。AI 伺服器、傳統伺服器、以及 ASIC 伺服器用的機殼。 

系微 (6231-TW)：UEFI BIOS 市占最高公司。與 ARM、輝達、博通、MARVELL 等晶片廠長期合作。輝達 H 系列和 GB 系列產品認證。

昇陽半 (8028-TW)：再生晶圓、晶圓薄化和新的測試晶圓及承載晶圓。承載晶圓將隨著台積電 2 奈米需求而成長。

新應材 (4749-TW)：台積電特化供應鏈；台積電佔營收 70% 以上，台積電 2 奈米將量產，清洗劑、洗邊劑、Rinse、BARC 需求量爆增。高雄廠二期預計 2026 年進入量產。

台特化 (4772-TW)：邏輯 IC 先進製程用矽乙烷的供應量佔全球第一。無水氟化氫(AHF) 通過客戶驗證。矽丙烷產品，全球僅有的兩家具備合成與量產技術廠商之一。

致茂 (2360-TW)：輝達「系統級測試」（SLT）設備獨家供應商；測試晶片數量、種類與效能→全球最先進。

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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