太平洋皇冠維持百度增持評級 目標價255美元

新浪科技訊 北京時間7月24日晚間消息，美國投資銀行太平洋皇冠證券(Pacific Crest Securities)今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評級，同時維持255美元的目標股價不變。

以下為報告內容摘要：

針對各項業務提供更詳實的信息有助於投資者更好地了解百度核心的搜索業務的健康度。基於2015年預期市盈率的20倍，我們認為百度股票當前估值極具吸引力。另外，第二財季業績將成為百度股價增長的催化劑。

第二財季業績預期：我們認為，百度第二財季營收和第三財季營收預期將至少與我們及華爾街的預期一致。我們預計，第二財季營收將達到人民幣166億元，百度給出的第三財季指導性營收預期預計為人民幣187億元。由於又回到正常的季節模式下，我們相信移動商業化的提升，以及旅遊和在視頻領域強勁的營收增長將推動百度第三財季營收增長。

糯米、去哪兒和愛奇藝導致開支增加：利潤率方面，我們認為，百度第二季度對糯米和去哪兒的投資將導致第二財季利潤率下滑。長期角度講，我們預計去哪兒、愛奇藝和糯米將繼續拖累百度利潤率，而搜索業務利潤率可能繼續保持健康發展勢頭。

核心業務依舊強勁：我們仍認為，投資者低估了百度核心的搜索業務(去哪兒和愛奇藝除外)的營收和利潤率增長潛力。我們預計，百度2015財年搜索業務營收將增長33%，每股攤薄收益將達到9.53美元。我們認為，百度第二財季將公佈核心業務和非核心業務更詳細的財務信息，相信會得到投資者的積極對待。

第二財季業績將成為百度股票的催化劑：我們認為，針對各項業務提供更詳實的信息有助於投資者更好地了解百度核心的搜索業務的健康度，同時也會取悅投資者。基於當前股價，百度的市盈率(基於2015財年核心業務的EPS，不包括去哪兒和愛奇藝)為20倍。我們認為，基於2015財年搜索營收漲幅將達到33%的預期，該估值極具吸引力。

估值：我們繼續維持百度股票“增持”評級，同時維持255美元的目標股價不變。(李明)