Bernstein：中國關稅調查或改變模擬晶片市場格局

據《Investing.com》周一 (15 日) 報導，Bernstein 分析師表示，中國新啟動的針對美國模擬晶片進口的反傾銷調查，可能會重塑全球市場格局。

Bernstein 解釋，中國商務部於 2025 年 9 月 13 日在江蘇半導體行業協會的請願後，正式展開此項調查。並在報告中指出，「這顯示中美地緣政治緊張局勢持續升級，加速了模擬晶片的 (中國) 國產替代進程。」

調查重點是介面與閘極驅動晶片，其中包括 CAN 與 RS485 介面收發器，以及隔離式與多通道閘極驅動 IC。

分析師表示，這些產品「廣泛應用於汽車、工業與電力電子領域，功能涵蓋訊號傳輸、隔離與功率元件控制」。

Bernstein 估算了美國主要供應商的曝險比例：「德州儀器 (Texas Instruments)(TXN-US) 的相關營收占比達 11.4%，亞德諾半導體 (Analog Devices)(ADI-US) 為 7.8%，安森美 (ON Semiconductor)(ON-US) 則為 10.2%，在美國供應商中居高。」

考量到中國市場約占德州儀器與安森美營收的 20%，該機構指出，「對這些公司的實際衝擊最多達低個位數百分比。」

Bernstein 指出，中國商務部引用的證據顯示，2022 至 2024 年間，美國相關晶片進口量增加 37%，價格卻下跌 52%，據稱對中國本土產業造成損害。

此次調查預計進行一年，並可能延長 6 個月，範圍涵蓋 2024 年的進口情況，以及自 2022 年起的產業損害。

Bernstein 警告，這項調查的先例具有重大意義。

「類似的太陽能級多晶矽調查最終導致高達 57% 的關稅…… 隨後 (中國) 本土太陽能產業迅速擴張，並主導該產業。」

根據 Bernstein，中國國內廠商如矽力杰、納芯微、思瑞浦、聖邦微電子及杰華特可能受益，而美國企業則面臨下行風險。同時，日本與歐洲企業，包括瑞薩電子 (Renesas) 與英飛凌 (Infineon) 將間接受惠。