香港股市強勁反彈，全球央行動向與科技股競爭成焦點，消費趨勢影響企業策略

近期，香港股市表現強勁，恒生指數創下四年新高，漲幅超過31%，成為全球主要股指中的領跑者。港股主題基金如匯添富香港優勢精選 A更是錄得172.12%的驚人漲幅，顯示出市場信心的修復及政策支持的有效性，尤其是互聯網及創新藥企業的表現超出預期[1]。儘管如此，地緣政治風險及美國貨幣政策的不確定性仍需密切關注，特別是在波蘭北約部隊駐扎的背景下，該行動旨在強化東翼防禦，並應對俄羅斯的軍事挑釁[2]，這可能對全球市場情緒造成影響，投資者需謹慎評估風險與機會的平衡。

本週全球金融市場迎來「央行超級週」，多家主要央行將發布利率決策。市場普遍認為美國聯準會將首次降息25個基點，以應對疲弱的就業市場[3]。同時，馬斯克在倫敦反移民抗議中呼籲「解散議會」，引發英國政壇的激烈反應，顯示出社會對極右翼運動的關注[4]。這些事件不僅影響市場情緒，也可能改變投資者對全球經濟前景的看法，特別是在央行政策調整的背景下，市場波動性預期將加劇。

蘋果 (AAPL-US) 計畫在未來幾個月內推出多款新產品，顯示其持續創新與市場擴張的決心[5]。同時，美中貿易談判在西班牙展開，重點聚焦於TikTok及半導體等敏感議題，顯示兩國在經濟與安全層面的緊張關係仍在持續，且雙方需在本週內達成協議以確保TikTok的市場地位[6]。這些動態不僅影響科技股的市場情緒，也可能對全球供應鏈及投資者信心產生深遠影響。

在 iPhone 17 發表會後，蘋果 (AAPL-US) 計畫在未來半年內推出 10 款新產品，顯示出其強勁的市場推進策略，尤其是在全球科技競爭加劇的背景下[7]。同時，美國聯準會（Fed）預計將於下周會議中降息25個基點，以應對經濟數據的疲軟，這將進一步影響市場流動性和投資者情緒，並可能促使資金流向黃金等避險資產，黃金價格已上漲近40%[8]。在此背景下，蘋果的新品發布或將吸引更多投資者的關注，並可能成為市場的亮點。

特斯拉 (TSLA-US) 在德國工廠因銷售數據良好而上調電動車產量計劃，然而德國整體新車註冊量卻大幅下降，顯示市場需求不均[9]。同時，拼多多 (PDD-US) 推出百億補貼計劃，促使蘋果 (AAPL-US) iPhone 17系列價格大幅下調，顯示出消費者對價格敏感度的提升[10]。這些動態反映出全球電動車及消費電子市場的競爭加劇，企業需靈活應對市場變化以維持成長。

飛天茅台批發價跌至人民幣1,770元每瓶，創上市以來新低，顯示出消費趨勢變化及行業周期調整的壓力[11]。同時，中國商務部對美國模擬晶片展開反傾銷調查，因應美國企業降價策略對國內市場的衝擊，導致中國企業盈利能力大幅下滑，從2023年起已由盈轉虧[12]。這些現象反映出中國市場在全球供應鏈變遷中的脆弱性，未來需加強內部調整以應對外部挑戰。