全球貿易緊張加劇，甲骨文雲端業務激增，AI與貴金屬市場受益

白宮最近更新金條關稅規定，將自2025年起對來自「合作夥伴」國家的金條適用0%關稅，這一變化被倫敦金銀市場協會 (LBMA) 評價為市場的「受歡迎進展」，有助於消除先前不確定性對交易商的影響[1]。同時，墨西哥宣布將中國汽車關稅從20%調升至50%，並對1,400項產品實施新關稅，這一措施旨在保護本國就業，並減少中國在墨經濟中的影響力[2]。這些政策變動顯示出全球貿易環境的緊張局勢，並可能對相關市場的供應鏈和價格結構產生深遠影響。

在此背景下，甲骨文 (ORCL-US) 預計其雲端基礎設施營收將在2029財年達1,140億美元，推動AI相關股價大幅上漲，輝達 (NVDA-US) 和台積電 (TSM-US) 分別上漲3.85%和3.79%[3]。此外，美國通膨數據疲軟，市場對聯準會降息的期待上升，促使黃金價格接近歷史高點，現貨黃金上漲0.6%至每盎司3,647.94美元，顯示出資金流向避險資產的趨勢[4]。這些動態反映出市場對於科技股和貴金屬的雙重關注，尤其在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者對於AI及其相關產業的信心持續增強。

隨著甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 股價驟升35%，市值達9,222億美元，創辦人Ellison因此短暫成為全球首富，顯示出其雲端業務的強勁需求和潛力。儘管首季財報未達預期，剩餘履約義務年增359%達4,550億美元，預示未來新客戶合約的簽訂[5]。同時，美元指數小幅震盪，市場對於美國8月PPI意外下降的反應，推升降息預期，降息1碼的機率高達90%[6]，顯示出市場對美國經濟政策的不安與地緣政治緊張的影響，未來將持續影響資本流動與市場情緒。

美股方面，甲骨文股價暴漲36%及8月PPI意外下降的推動下創下新高，顯示市場對於降息的期待加強。儘管道瓊指數最終收跌220.42點，標普500指數仍上漲0.3%[7]。同時，原油價格因地緣政治緊張而上漲超過1美元，但美國原油庫存增加390萬桶，顯示供應過剩的壓力仍然存在，分析師認為未來幾個月全球原油價格將面臨挑戰[8]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注經濟數據及地緣政治動態對市場的潛在影響。

馬斯克在最近的 All-In 科技峰會中揭示了多項未來計畫，特別是第三代星艦的運載能力將超過 100 噸，並實現完全可重複使用，這將顯著提升太空運輸的經濟性和效率[9]。此外，SpaceX 與 EchoStar Corp. 簽署的 170 億美元協議，將推動星鏈衛星技術的商業化，預計在兩年內推出的星鏈手機將為全球用戶提供高頻寬連接[10]。這些創新不僅顯示出 SpaceX 在太空及通訊領域的雄心，也反映出馬斯克對未來科技的深遠布局，尤其是在 AI 和自動化技術的推進上，將進一步改變人類的生活方式和商業模式。

甲骨文 (ORCL-US) 與OpenAI簽署的3000億美元雲端運算協議，將為未來五年內的AI基礎設施投資注入強勁動能。然而，甲骨文的高額債務負擔也引發市場對其財務壓力的擔憂[11]。同時，北美在聖誕季備貨期間卻出現貨櫃量負成長，顯示貿易戰影響下的需求疲弱，進口量年減27%使零售業對未來貿易前景感到不安[12]。這一系列變化可能進一步影響全球供應鏈的穩定性。