《勝算在握》怡發證券張穎群:薦買硬蛋創新、中國食品

　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群:薦買硬蛋創新、中國食品

　　硬蛋創新(00400-HK):集團是一家創新型科技服務平台,而主要業務是在國內提供全球芯片IC產業,及人工智能和物聯網AIoT生態的技術服務平台IPaaS。重點業務為科通

技術提供芯片產業和硬蛋科技提供的AIoT的技術和服務平台,提供智能硬件AIoT芯-端-雲全產業鏈服務。向客戶提供全面的技術整合方案、營銷方案和分銷服務。為內地電子製造企業提供IC芯片的應用方案,和產品數據服務。

　　截至2025年6月30日止之半年度業績為營業額上升54.5%至66.76億元人民幣,股東應佔盈利增長17.2%至1.32億元人民幣。期內整體毛利率小跌1.8個百分點至8.8%。科通的芯片技術服務平台,可提供IC芯片分銷和應用方案設計,覆蓋全球五成或以上的高端芯片供應商,及與多國頂尖芯片企業連接。同時服務超過百家上游企業芯片供應商,和超過萬家下游電子製造企業。集團跟不同類型的戰略夥伴參與投資,支持科通在國內超越萬億元人民幣的芯片市場發展。集團持有科通技術超過66.84%的股權,目前正籌備在A股市場同步上市。硬蛋科技重點在自家品牌AIoT智能硬件產品之研發和銷售,同時提供硬蛋雲之數據服務。

　　未來是5G產業的高增長期,集團將滲透5G產業鏈,吸納終端設備生產所帶來的強勁需求。進一步將硬蛋打造成AIoT時代的iPaaS技術整合平台服務商,以加強收入來源。促進發展服務電子製造價值鏈的生態系統。提升客戶忠誠度及增加採購量。與策略夥伴緊密合作,及尋找收購機遇。可於現價2.37元附近吸納,中長線可見3.70元,跌穿1.90元止蝕。

(建議時股價:2.37元)

　　中國食品(00506-HK):集團目前主要業務是在內地跟可口可樂公司合作成立,並持有中糧可口可樂飲料有限公司的權益,並藉此成為國內的戰略夥伴,為目前國內唯一的專業化飲料業務平台。而母公司為中糧集團。

　　截至2022年6月30日止之半年度業績為營業額增長8.4%至122.78億元人民幣,股東應佔盈利輕微上升2.2%至5.77億元人民幣。期內整體毛利率小升3.5個百分

點至38.1%。自2000年開始,與可口可樂在國內成立中糧可口可樂有限公司。擁有20家裝瓶廠,經營19個省級市,覆蓋全國46.8%人口。專門負責生產、配送、推廣及銷售可口可樂系列。產品可分為10大品類及24個品牌,為全球10大裝瓶集團之一。產品可分為汽水品類、果汁品類、水品類,及即飲咖啡和茶品類。

　　集團未來將大力推動業務發展,加強發展全品類飲料業務的戰略布局,及品牌營銷力度,並將繼續重塑為核心的戰略升級工作。將產品品牌、營銷網絡、價值鏈、供應體系、機構組織,及執行文化等重塑的深度推進。提升營運效益以增強盈利能力。可於現價4.00元附近買入,中長線可見5.90元,跌穿3.30元止蝕。(建議時股價:4.00元)《怡發證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成怡發證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)

　　　　　　　　　　　　　　招商永隆韓穎朗:薦買SPDR黃金股份ETF

　　SPDR黃金股份ETF(US.GLD):基金投資目標是反映金塊價格扣除該信託費用後的表現,它是全球基金規模居前的黃金ETF之一。基金以美元計價,於2004年11月成立,由美國道富環球投資管理公司發行。

　　金價創新高以來連續震盪5個月,現距新高一步之遙。國際金價自2025年4月創歷史新高,而後持續震盪,倫敦金現價格在3120美元╱盎司與3450美元╱盎司區間內震盪,區間下沿持續上移,同時價格波動逐漸收斂。上周五(29日)國際金價創近5個月以來新高,距歷史新高僅一步之遙。

　　宏觀不確定性密集落地,美國通脹壓力未來或將顯現。在過去一個月中,受通脹與非農數據公布影響,三次議息會議降息的概率在較短時間內大幅變化。傑克遜霍爾會議後市場一致認為9月美聯儲局將降息,8月份非農與通脹數據以及9月份與10月份的美聯儲局議息會議等多項重要的宏觀事件即將落地,金融市場參與者或更加謹慎且敏感。美國與除中國外的多數國家的關稅協定已落地,美國的關稅稅率較此次調整之前提升明顯,由於加徵關稅所帶來的成本上漲將使下半年美國通脹抬升。金融資產價格在宏觀事件的影響下波動也或增加,黃金同時具有避險與抗通脹屬性,有望成為投資者的避險工具。

　　全球權益市場反彈,指數新高後波動或將增加。近期美國與中國權益市場連續反彈,恒指與A股滬深300均創近年新高,納指在經歷了3個月的快速反彈後,上行趨勢開始有所放緩,指數運行逐步轉為震盪。6月份至今納指的振幅以及VIX指數維持在年內低點區間內。金價與權益市場表現呈反向關係,隨著美聯儲局年內降息次數等宏觀事件在未來一至兩個月內將出現進展,市場持續低波動的狀態或將被打破,指數波動將增加,金價或將向上突破。

　　當前美國降息預期存在較大不確定性,高關稅將影響下半年美國通脹,與此同時,金融市場上美股權益資產價格回升至歷史高位,並且價格波動逐步收斂,黃金、美元等具有避險屬性的資產已持續震盪近半年,市場波動或將增加。我們認為金價在下半年有望突破震盪區間上行,我們建議投資者關注SPDR黃金股份ETF,可在318美元附近進行配置。(本周二建議時股價:318.07美元)《招商永隆銀行證券分析師　韓穎朗》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)