勞保、勞退不夠嗎？TISA可以買？搞懂存退休金6大問

撰文：梁峻瑋

面對少子化、高齡化與通膨三重壓力，退休金準備成為全民必修課。許多人仍寄望於勞保與勞退，但在現實財務壓力下，這兩大退休金支柱能否支撐理想生活？本刊採訪口袋投顧，從制度現況到投資策略，帶讀者一步步掌握打造穩固退休金的關鍵思路。

Q1：有些人誤以為單靠勞保、勞退就可以支應退休生活，這樣的想法有什麼風險？

A：大家要認清，單靠勞保與勞退，很可能無法支應理想的退休生活。簡單來說，世界銀行建議退休後的所得替代率應至少達到 70%，但在 30 年年資、雇主提撥 6% 的前提下，就算月薪有 6 萬元，勞保加勞退每月領 3.3 萬元左右，替代率也只有 55%，與 70% 還差一大截。

加上台灣勞保、勞退本身也存在一些限制。以勞保來說，曾有專家學者提出，其危機在於少子化與高齡化所導致的嚴重收支失衡。提撥的人越來越少，領的人卻越來越多，長久下去財務壓力會很大。

勞退則是成效有限，雖然勞退新制強制雇主提撥，但勞工自願提撥的成效差，根據勞動部統計，高達 85% 勞工從未參與自提。主因是勞退操作保守，為了安全，不會冒太大風險，多數只求比定存好一些。長期雖然也會有報酬，但通常只有 3%～6%，不如市場平均的 10% 以上。

再來還有一個問題是，根據現在的所得替代率去準備 30 年後的退休金，因為通貨膨脹的因素，很可能會產生購買力不足的隱憂。這是現今資本主義社會的必然結果，因為世界的景氣越來越好，很多企業賺很多錢，就會引發通膨。那麼該如何去對抗通膨？當然得靠投資。

Q2：自行準備退休金時，應該採取什麼投資方式？

A：強烈建議採用「長期投資」的方式，將資金投入基金或 ETF 等商品中，才能讓資產隨著科技的進步、產業的發展而增值，並透過時間的複利效果，超越通膨、累積可觀資產，這才是確保退休金所得替代率倍增的關鍵策略。

薪水不高的年輕人，應該先專注於定期定額投資。例如，每月從薪水中固定撥出 3,000～5,000 元定期定額投資，持續 20～30 年，長期下來就能累積可觀資產。

Q3：TISA 帳戶機制在今年上路，它是否適合納入退休金規劃？哪些人該投入？

A：TISA 帳戶的核心精神，就是要提升全民的理財意識，讓大家願意做中長期、穩健的投資，累積生活儲備金，提升財務自主，這與退休金第三支柱（個人投資儲蓄）的目標一致。

它不是針對特定族群，而是要解決勞保、勞退保障不足的普遍性問題。因此，TISA 適合所有願意長期投資的人。

Q4：若已有 ETF、股票、基金或勞退自提，還需要投資 TISA 嗎？

A：現階段 TISA 的投資標的雖僅限特定基金，選擇有限，且有額外限制，但其初期費用減免具吸引力，且成本結構與個股、ETF 不同，投資人可評估這些經過篩選、費用相對低廉的基金，是否符合長期投資需求，將其納入長期投資規劃。

在資產配置上，可將股票與 ETF 視為彈性較高、能應付中期資金需求的資產，而 TISA 則是鎖定未來的退休金帳戶，透過費用減免與定期定額、綁約 24 個月等機制，逼自己儲蓄。

Q5：目前納入 TISA 基金池的條件與類型有哪些？該如何挑選？

A：TISA 基金現在的投資範圍相當有限，初期只能投資通過審核的「TISA 基金」，第一階段主要是國內基金，未來才會逐步納入更多基金與 ETF。

目前 TISA 基金分類有債券型、平衡型、股票型與目標日期型 4 種。在挑選挑標上，盡量挑績效好且經理費低的基金，並依自身狀況篩選。例如，保守型投資人可以選債券型或平衡型；能承受波動的就選股票型；如果你是鎖定退休目標，目標日期型基金會自動隨時間調整資產配置，省下自己動手調整的麻煩。

Q6：TISA 與美國 IRA、日本 NISA 有何不同？對稅負優惠的看法與未來展望是什麼？

A：美國的 RothIRA 與日本的新 NISA 都具有稅負優惠，由於這兩個國家平時都須課徵資本利得課稅，因此對投資人來說 IRA 和 NISA 很有吸引力。例如，美國的稅務優惠在於提撥當年度可立即抵稅；而日本則為領取資本利得時免稅。

雖然目前 TISA 並無稅負優惠的機制，但台灣原本就不課徵資本利得稅，有沒有資本利得免稅優惠反而不是重點，真正要關心的是將來 TISA 帳戶的投資金額能不能像勞退自提金額一樣，不計入薪資所得，這對高所得族群來說會是投資 TISA 的一大誘因。

來源：《Money 錢》216 期
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