一串葡萄揭開的秘密：RDA 與 RWA 為什麼突然爆火？

你有沒有想過，有一天房子、股票，甚至一串葡萄，都能變成一種數字通證，像一張「數字化憑證」，在區塊鏈上確認權利、實現高效流轉？最近，這類數字資產的概念突然爆火，成為金融與科技圈的熱門話題——這就是RWA（現實資產上鏈） 和 RDA（真實數據資產）。

RWA 就是把現實世界裡的資產——房子、光伏電站、黃金、農產品——通過區塊鏈技術「裝進」一個數字化的殼子裡，形成可編程、可流轉的數字化資產憑證。區塊鏈的透明和可追溯性，讓這些資產的確權和轉讓更安全、更高效。對企業來說，它就像打通了一條新融資通道：讓原本流動性差的資產也能盤活，提高交易效率，降低仲介成本，同時吸引更多投資者。

當然，機會與風險並存：智能合約漏洞、技術風險、監管紅線、項目粗製濫造……都可能讓投資者損失資金。正是因為這些問題，RDA概念應運而生。那麼，RDA 和 RWA 到底有什麼區別呢？

一、RWA 通證不是貨幣，而是「證明書」

如果說錢包里的現金是貨幣，那麼 RWA 通證更像一張 「數字化證明書」，證明你對某個房子、債券，甚至一片葡萄園擁有一定權利——可能是所有權，也可能是收益權。

舉個例子：

•  有的 RWA 通證代表房產的所有權市佔率，持有者擁有房子的一部分； 

•  有的 RWA 通證代表租金收益權，持有後可以分享未來租金回報。 

因此，RWA 通證的價值取決於背後資產的價格和收益表現，但它本身不能像貨幣那樣直接支付或流通。

二、RWA 的兩種發行方式

① 實物資產類：比如房地產、大宗商品。這類資產本身流動性低，需要先進行鏈下確權和估值，再設計發行結構。通過預言機將現實資產的資訊與鏈上數字通證對應，實現數字化確權和權益劃分。注意，這裡的「切割」是指權益市佔率的數字化，而非物理資產被切分。

 ② 標準化證券類：比如股票、債券。因為這些資產本身已經標準化，不需要複雜的確權和估值，可直接映射為數字通證。就像把股票切成更多「市佔率」，或者把一籃子證券做成基金通證，持有人獲得相應的權益市佔率。

為什麼大家喜歡 RWA？

•  擴大融資標的 

•  降低融資成本 

•  設計靈活的交易結構 

•  拓寬投資者範圍 

對房地產、大型基建持有方來說，這是一條打破傳統融資瓶頸的新路徑。但在中國內地，虛擬資產監管嚴格，RWA 項目落地必須合規，否則容易踩線。

三、案例：馬陸葡萄——介於 RWA 與 RDA 的數字資產探索

2024年11月，馬陸葡萄數字資產項目上線，並完成 1000 萬元融資。

 它並不是純粹的 RWA，而是 RWA 與 RDA 之間的混合式嘗試。

為什麼這麼說？

• RWA 的影子：背後錨定真實葡萄和消費場景； 

• RDA 的味道：把種植數據和互動體驗打包進數字憑證。 

玩法示例：

•  用戶獲得的是一份數字化的 「馬陸葡萄資產包」，包含葡萄提貨卡和生產數據； 

•  可以在「數字葡萄園」里互動，積分可兌換實物葡萄； 

•  每份數字憑證兌換實物後，不再流通，不具備二級市場自由交易屬性。 

這種設計是為了遵守國內嚴格監管，限制轉讓功能，把權益鎖定在實物消費層面，而非隨意炒作的「證券化通證」。

四、RDA：數據也能變資產

RDA（Real Data Asset，真實數據資產）關注的是數據本身，而不是資產本體。

•  物流數據、交易數據、收益數據等，在傳統金融中是附加資訊； 

•  在 RDA 框架下，這些數據可以打包、上鏈、確權，成為新的數據型資產憑證。 

理解方式：

• RWA：上鏈的是房子本身，你持有的是房子的市佔率； 

• RDA：上鏈的是房子產生的租金數據，你持有的是數據價值。 

收益邏輯不同：

•  RWA 收益來自資產本身（如收租）； 

•  RDA 收益來自數據本身（如租金數據的價值）。 

一字之差，背後邏輯大不同

總結來看：

• RWA：反映實物資產，真實但不夠數字來得直觀； 

• RDA：反映數據資產，直觀高效，但估值方法不成熟，估值難點在於數據使用價值的量化不如實物資產直觀，容易出現「黑箱」。 

未來，RWA 與 RDA 或將互補共生：

•  RWA 讓資產可上鏈、確權、流轉； 

•  RDA 讓數據更真實、透明。 

對企業來說，這意味著更多元的融資方式和創新機會。

一句話總結

RWA 是「資產上鏈」，RDA 是「數據上鏈」。

一個讓現實資產能被切割確權，一個讓資產產生的數據能被定價流通。

來源：金色財經