消費電子Q3旺季恐變淡 AI伺服器、電競、網通升級仍有題材

傳統 PC 與手機零組件業者在新台幣匯率提升下，第二季獲利不如預期，然而到了第三季，由於今年 5-6 月客戶提前備貨影響，第三季旺季效應減弱，法人指出，AI 伺服器、電競以及網通產品需求強勁，並看好華碩 (2357-TW)、技嘉 (2376-TW)、智易 (3596TW) 前景。

法人表示，傳統筆電與主機板市場面臨成長瓶頸，關稅議題促使品牌廠提前備貨，打亂原有出貨節奏，而期待已久的 Windows 10 即將停止支援雖帶來換機潮，但整體市場已趨於飽和，廠商紛紛將資源轉向高毛利的 AI 與電競領域尋求突破。

AI 伺服器正從利基市場走向主流應用，華碩與技嘉積極布局 B 系列與 GB 系列新品，將 AI 運算能力從資料中心延伸至邊緣端；華碩近期 AI 伺服器營收明顯向上，法人預估華碩 2025 年 AI 伺服器營收年增逾 6 成，占整體營收比重將逼近 15%，技嘉 AI 伺服器占整體營收更大幅提升，將成未來主力。

電競市場表現同樣亮眼，輝達 50 系列 GPU 初期供應不順呈現缺貨，顯卡及電競筆電價格上漲 10 至 20%。華碩電競產品占比超過 40%，技嘉電競占比約 20%，尤其這波漲價潮反映出高階電競產品的強勁需求，消費者願意為更好的遊戲體驗付出溢價，電競已從小眾市場轉變為 PC 產業的重要支柱。

電競產品週期約兩年一次大改款，每次改款都能帶動一波換機潮。隨著電競賽事專業化、遊戲畫質要求提升，高階電競產品需求將持續成長，成為 PC 廠商獲利的重要來源。

網通產業部分，正迎來技術升級黃金期，Wi-Fi 7 在企業市場滲透率快速提升，從目前不到 5% 可望在明年達到 15 至 20%，網智易受惠歐洲 PON 需求復甦，第二季營收及毛利率都相當強勁。

法人指出，科技產業正處於新舊動能交替期，傳統產品成長趨緩，但 AI、電競、網通升級等新應用快速崛起。