降息要來了、市場會跟着瘋漲嗎？

9 月聯準會降息的機率已經飆到 83.6%，不少人盯着這個 "開關"，盼着按下後市場就能一路向上。但翻開過去 30 多年的賬本會發現，降息和牛市的關係，遠沒那麼簡單。

降息不是萬能鑰匙

聯準會的降息分兩種：一種是 "防患於未然"，比如 1995 年、2019 年，經濟還沒垮就先松松油門，這種往往能給市場添把火 ——1995 年那輪降息後，那斯達克漲了 134%；2019 年降息疊加疫情放水，標普直接翻倍。

另一種是 "救火式降息"，像 2008 年金融危機、2001 年網路泡沫破裂時，就算把利率降到零，市場該跌還是跌。2008 年聯準會降息 450 個基點，標普照樣腰斬，因為病太重，不是一劑退燒藥能治好的。

現在的情況更像前者：經濟有點虛，但沒到崩盤的份上，通膨也緩和了。這也是為啥比特幣和美股今年能創歷史新高 —— 資金提前押注了寬鬆預期。

加密市場的特殊邏輯

加密圈兩次大牛市都踩着流動性的鼓點：2017 年 ICO 狂潮，靠的是前幾年寬鬆留下的熱錢；2021 年 DeFi 和 NFT 狂歡，直接撞上全球放水的巨浪。

但這次可能不一樣。美國貨幣市場基金里躺着 7.2 兆美元 "沉睡資金"，降息後這些錢可能慢慢流出來，但不會像以前那樣瞎炒 —— 現在資金明顯挑肥揀瘦：比特幣的主導地位從 65% 降到 59%，以太坊卻靠着 ETF 和 RWA 敘事吸金，山寨幣里也只有頭部項目在漲。

結論：別盼普漲，得挑對賽道

降息大機率會給市場添動力，但別指望 "閉着眼買都賺"。歷史早就證明：預防式降息能托住市場，但救不了垃圾資產。

這輪行情更可能是 "尖子生狂歡"—— 有真東西的頭部項目、踩中合規和機構進場風口的賽道會跑贏，剩下的可能還在原地打轉。畢竟 7.2 兆資金不是來當活雷鋒的，它們只認確定性。

免責聲明:本文所述內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資者應根據自身風險承受能力和投資目標，理性看待加密貨幣投資，切勿盲目跟風。

來源：金色財經