台股面臨關稅挑戰，科技與電競需求激增，未來成長潛力可期

偉訓 (3032-TW) 預期下半年及明年營運將正向成長，受益於電競電源和雲端機櫃新產品訂單的強勁增長，並且新併購的音圈公司珀韻 (AIP) 也將推升合併營收至11.42億元，年增151%[1]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 計劃明年量產共同封裝光學元件(CPO)，以滿足AI晶片客戶需求，並強調供應鏈創新將是推進的關鍵，相關供應鏈業者如上詮、采鈺及旺矽將受益於此技術的發展[2]。這些趨勢顯示出科技產業在新技術和產品需求下的強勁成長潛力，未來將持續吸引市場關注。

美銀指出，投資人對川普的關稅政策已漸漸麻木，焦點轉向美國經濟數據及聯準會的政策走向。儘管市場對降息的可能性高達89.4%[3]，但巴克萊警告基準關稅率可能升至15%，並可能影響經濟成長，尤其在失業率維持低位的情況下，停滯性通膨的疑慮再度浮現，進一步影響股債市場[4]。在台積電 (2330-TW) 的帶動下，雖然指數一度突破24000點，但隨著關稅上升的消息，市場情緒可能受到壓制，需警惕爆量反轉的風險。

在美國對進口半導體徵收100%關稅的背景下，市場情緒受到支撐。法人對台股的主流題材仍然看好，特別是AI需求的增長和雲端服務業者的資本支出擴張，將持續利好相關硬體供應鏈[5]。然而，專家指出台灣在與美國的關稅談判中未能掌握主動權，建議應主動提出投資承諾以換取關稅下調，並強調多元化對美投資的重要性，以增強美國對台的依賴[6]。隨著第四季需求的潛在變化，投資者需重視基本面及股價位階，選股策略將成為關鍵。

面對美國對台灣疊加20%關稅的挑戰，工商協進會呼籲政府儘速釐清關鍵資訊，以協助產業調整策略[7]。同時，全訊 (5222-TW) 受益於國防預算增加及軍工需求，股價本周上漲10.93%，成交量顯著擴大，顯示市場對其未來成長的信心[8]。這一系列變化突顯出台灣產業在全球經貿環境中的脆弱性與機遇，政府的透明政策與企業的靈活應對將成為關鍵。

隨著歐洲電信市場逐步復甦，台灣網通廠商如智易 (3596-TW) 和合勤控 (3704-TW) 積極拓展商機，獲得多項標案，顯示出市場需求的強勁回升[9]。同時，蘋果 (AAPL-US) 在過去十年內的庫藏股計畫達7040億美元，雖然提升了每股盈餘，但專家呼籲其應更重視AI領域的併購，以應對未來市場競爭[10]。這兩個市場的動態顯示，科技與電信產業正面臨結構性轉變，台灣企業在歐洲的去中化趨勢中獲得機會，而蘋果則需重新思考資本配置，以保持其市場領導地位。

鴻海 (2317-TW) 因與東元 (1504-TW) 的合作及蘋果 (APPLE)(AAPL-US) 擴大美國投資，股價創下9個月高點，周漲幅達7%，顯示出市場對其未來成長的信心，尤其在蘋果若成功獲得高關稅豁免後，鴻海將成為最大受惠者[11]。相對而言，德國豪車品牌BBA面臨利潤大幅下滑的困境，賓士淨利腰斬55.8%，主要因美國關稅及中國市場銷量下滑所致，這使得其全年財測調整，顯示出傳統汽車產業在全球貿易環境變化下的脆弱性[12]。這兩者的對比反映出科技與傳統產業在當前市場環境中的不同命運，未來投資者需密切關注政策變化及市場需求的動態。