【遠東商銀】英國GDP優於預期，但英鎊上行受阻

◆USD/JPY

美國勞動力市場似乎正降溫及美國聯邦準備理事會 (FED) 近期的言論整體偏向鴿派，同時總統川普的關稅政策尚未顯著增加物價壓力，導致 FED 持續面臨要求降息的巨大政治壓力，而且倫敦證券交易所集團 (LSEG) 的數據顯示 FED 在 9 月 17 日會議降息 25 個基點幾乎已成定局，甚至有 7% 左右機率降息 0.5 個百分點，令美元承壓；此外，週四路透調查四分之三日本企業對與美國達成貿易協議看法積極，並據美國財政部長貝森特表達對日本貨幣政策的看法稱，日本央行 (BOJ) 在應對通貨膨脹風險方面已落後形勢，認為 BOJ 可能會加息，激勵日圓上漲，而且 FED 降息的預期導致日本與美國公債收益率差縮窄，在日本盂蘭盆節假日期間，市場參與者較少及流動性偏低加速日圓漲勢，美元兌日圓跌至 146.19 低點。

隨後美國勞工部公布上週初請失業金人數降至 22.4 萬人，同時 7 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與去年同期漲 0.9% 及 3.3% 遠高於預期，幾乎排除 FED 超常規 50 個基點降息的可能性，並據美國財政部長貝森稱，FED 降息可能從 25 個基點開始，但華爾街日報報導，舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利反駁 FED 於 9 月降息 50 個基點的預期，聖路易聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆亦認為目前經濟狀況並不支持大幅降息，提振美元兌日圓回升至 147.95 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 147.20-40，阻力於 148.20-40。

◆EUR/USD

紐西蘭央行 (RBNZ) 預計肯定在 8 月 20 日會議降息 25 個基點，但昨日澳洲公布 7 月就業人口增 2.45 萬人及失業率從三年半高位回落至 4.2%，降低澳洲央行 (RBA) 在 9 月再降息的迫切性，激勵澳幣走高，而且路透調查美國對歐盟商品徵收 15% 關稅可能打擊經濟增長及抑制價格壓力，但歐洲將出台財政支持及不確定性減少，將使歐盟保持在穩定增長路徑，預計歐洲央行 (ECB) 至少 12 月前維持利率不變，帶動歐元兌美元至 1.1715 高點。

據歐盟統計局數據顯示歐元區第二季國內生產總值 (GDP) 第二次估值及就業人數均較前季增長 0.1% 符合預期，但德國經濟大幅下滑和消費品生產疲軟，導致 6 月工業生產較前月降 1.3% 及較上年同期升 0.2% 不及預估值，而且美國通貨膨脹數據支撐美元，打擊歐元兌美元至 1.1630 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1660-80，支撐於 1.1570-90。

◆GBP/USD

週四英國皇家特許測量師學會 (RICS) 報告 7 月房屋價格差值回落至負 13，減弱程度為一年來最大，但英國國家統計局公布第二季 GDP 分別較前季與去年同期成長 0.3% 及 1.2% 高於預期，有助財政大臣里夫斯實現其預算盈餘，推升英鎊兌美元漲至 1.3594 高點。隨著英國 GBP 數據中家庭支出和企業投資均較第一季疲弱，6 月英國對美國商品出口則降至三年多來最低，而且第二季生產率較上年同期降 0.8%，創去年第三季以來最大降幅，衝擊英鎊兌美元跌至 1.3517 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3540-60，支撐於 1.3440-60。

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