《外資精點》滙豐研究降國泰評級至減持削價5%,下調3年盈測

　　《經濟通通訊社7日專訊》滙豐研究發表研究報告指,將國泰(00293-HK)目標價由9.4元下調至8.9元,減幅5.3%;評級由「持有」降至「減持」。

　　報告認為,客運收益率受長途航線增加及轉機旅客比例上升影響而下跌。貨運方面,雖然上半年表現良好,但下半年前景受貿易緊張局勢等因素影響而轉差。

　　該行下調國泰2025至27年經常性利潤預測9%至12%,主要由於較低的收益率及營運成本上升,包括對老舊機隊較高的維修成本及供應鏈挑戰持續看法審慎。

　　該行預計,國泰下半年EBIT預計按年下跌28%,或按半年下跌11%至53億元。基於盈利預測下調,該行亦下調公司目標價及評級。國泰目前估值較歷史平均高出2個標準差,而新加坡航空則為高出1.7個標準差,前者估值偏高。(rh)

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