《券商精點》中信里昂料三大中資電信商中期收入增長放緩

　　《經濟通通訊社6日專訊》三大電信商將於8月陸續公布2025年上半年業績,中信里昂發表研究報告指出,預計相關公司收入按年增速放緩至1%至2%,工業互聯網收入按年增速放緩至個位數,主要受宏觀經濟疲軟及審慎選擇投資項目所影響。

　　該行稱,當中偏好中移動,由於預測股息率最高,達6.4%,且維持其「優於大市」評級,目標價86元。

　　該行續稱,儘管人工智能熱潮帶動數據中心需求增加,但電信商的人工智能雲產品尚未完全就緒。同時,移動服務收入市場成熟,亦面臨競爭加劇情況。

*中期料多賺3%至9%*

　　不過,受惠於人事及營銷成本控制得宜,加上資本支出下降,預期相關公司中期淨利潤按年增長3%至9%,且隨著派息比率提高,三大電信商將提供5%至6%股息率。

　　中移動(00941-HK)方面,預計上半年服務收入按年增長1.3%至4694億元人民幣;淨利潤料增長3.4%至829億元人民幣;中期息為2.75港元。

　　中電信(00728-HK)方面,預計上半年服務收入按年增長1.1%至2490億元人民幣;淨利潤料增長7%至233億元人民幣,中期息為1.8元人民幣。

　　聯通(00762-HK)方面,預計上半年服務收入按年增長2.4%至1800億元人民幣;淨利潤料增長8.8%至150億元人民幣,中期息為0.294元人民幣。

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