美國財政部創紀錄國債拍賣，川普政策影響市場與科技股走向

美國財政部計劃於本週四拍賣創紀錄的1,000億美元四週期國債，顯示出聯邦政府對資金的強烈需求，並將同時發行850億美元的八週期國債及650億美元的17週期國債，強調短期融資策略的增強[1]。在此背景下，瑞銀分析師指出，儘管美國對多國加徵新關稅的政策仍存在不確定性，但協議的達成降低了全面衝突的風險，實際關稅將穩定在15%左右，對經濟成長造成壓力但不至於引發衰退[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者應把握市場調整機會，特別是在人工智慧及能源資源等創新領域進行布局。

在政治方面，川普在接受訪問時未完全排除競選第三任總統的可能性，儘管憲法限制其連任次數，顯示出他在共和黨內的強大支持基礎[3]。同時，Shein和Temu在面對美國加徵關稅的挑戰下，仍積極擴展全球市場，尤其是在歐洲和東南亞，顯示出跨境電商的韌性和成長潛力[4]。這些發展動向反映出美國內部政治與全球貿易環境的複雜交織，未來將對市場情緒和消費者行為產生深遠影響。

此外，美國總統川普即將決定聯準會新理事人選，這一人事變動可能影響未來的利率政策，尤其是在降息的背景下，川普考慮的候選人包括前理事華許和經濟委員會主任哈塞特[5]。同時，美國交通部長預告無人機新規的發布，將取消商用無人機操作範圍限制，這一政策旨在提升美國在全球無人機市場的競爭力，並挑戰中國的壟斷地位，相關類股如Ondas Holdings和Joby Aviation均出現顯著上漲[6]。這些動向顯示出美國在科技與貨幣政策上的雙重策略，意在強化經濟增長與國際競爭力。

美國司法部對兩名中國籍人士提起刑事指控，因其涉嫌違規將輝達 (NVDA-US) 的先進AI晶片非法出口至中國，顯示出美方對於科技出口管制的嚴格執行[7]。同時，美國總統川普宣布將於下週推出新一輪針對半導體的關稅政策，並透露台積電 (TSM-US) 將在亞利桑那州投資3000億美元建設全球最大的晶圓廠，這一消息引發市場關注，台積電ADR股價因此下跌2.73%[8]。這些動態反映出美國在半導體產業鏈上的政策調整，並可能對全球供應鏈及相關企業的運營策略產生深遠影響。

美超微 (SMCI-US) 公布的第四財季業績低於市場預期，導致股價在盤後交易中暴跌逾15%，反映出市場對其未來成長的擔憂，尤其是伺服器需求增長放緩的背景下，儘管長期營收預測仍顯示增長潛力[9]。同時，川普威脅對印度提高關稅，可能使蘋果 (AAPL-US) 每年面臨高達100億美元的成本增加，進一步影響其營業收入，顯示出全球供應鏈的脆弱性及地緣政治風險對科技巨頭的潛在衝擊[10]。這些因素共同促使市場對科技股的投資信心受到考驗，未來需密切關注企業如何應對不確定性及調整策略以維持競爭力。

超微半導體 (AMD)(AMD-US) 雖然在第二季財報中營收76.9億美元超出預期，但因淨利未達標，股價在盤後交易中下跌超過3%，顯示市場對其獲利能力的擔憂加劇[11]。同時，美國新實施的對等關稅政策將對69個國家進口商品徵收高達41%的關稅，預計將推高物價並影響企業成本，進一步壓縮消費者購買力，可能導致2025年及2026年GDP增長率下降[12]。在此背景下，AMD面臨的出口限制及市場需求變化，將成為未來業績表現的重要變數。