美國經濟面臨多重挑戰：貿易政策、科技限制與市場波動交織影響未來成長

瑞銀 (UBS) 分析師指出，儘管美國對多國加徵新關稅的政策仍面臨不確定性，近期與貿易夥伴的協議降低了全面衝突風險，市場短期內仍可能受到波動影響[1]。川普在接受訪問時未完全排除再次競選的可能性，儘管其全國支持率僅為37%，在共和黨內卻有高達八成的支持度，顯示其政治影響力仍在[2]。分析師建議投資者在市場調整時加碼於人工智慧、能源及長壽經濟等創新領域，顯示出對未來經濟成長的信心。

在美國對中國商品加徵關稅的背景下，跨境電商巨頭Shein和Temu面臨銷售壓力。儘管如此，兩者仍積極拓展歐洲、東南亞及中東市場以維持GMV成長，Shein上半年成交額達270億美元，Temu則為350億美元，顯示其調整物流模式的成效[3]。同時，美國總統川普即將決定聯準會新理事人選，這將影響未來的利率政策，尤其是在庫格勒辭職後，川普有機會選擇支持降息的候選人，進一步影響市場流動性[4]。這些動態顯示出全球經濟環境的複雜性，企業需靈活應對政策變化以保持競爭力。

美國交通部長Sean Duffy的無人機新規提案引發市場熱潮，相關類股如Ondas Holdings (ONDS-US) 和Joby Aviation (JOBY-US) 分別上漲超過21%和18%，顯示出市場對美國無人機產業未來發展的強烈信心[5]。此政策旨在打破中國在無人機市場的壟斷，並促進多個行業的應用，顯示出美國在全球科技競爭中的積極布局。另一方面，黃金價格在美元升值的壓力下微漲，市場對美國聯準會降息的期待仍然支撐金價，顯示出貴金屬市場的複雜動態[6]。投資者需密切關注即將公布的就業數據，以評估未來的貨幣政策走向。

美國司法部對兩名中國籍人士提起刑事指控，因其涉嫌違規將輝達 (NVDA-US) 的先進AI晶片非法出口至中國，顯示出美方對於科技出口管制的嚴格執行[7]。同時，美國總統川普預告將推出新一輪針對半導體的關稅政策，並透露台積電 (TSM-US) 將在亞利桑那州投資3000億美元建設全球最大晶圓廠，這一消息使得台積電ADR股價下跌2.73%[8]。此舉不僅反映出美國對半導體產業的重視，也顯示出在全球供應鏈重組的背景下，企業面臨的政策風險與市場挑戰日益增加。投資者需密切關注相關政策動向及其對市場的影響。

美超微 (SMCI-US) 公布的第四財季業績低於市場預期，導致股價在盤後交易中暴跌逾15%，顯示出市場對其未來成長的擔憂，尤其是在伺服器需求增長放緩的背景下[9]。同時，川普威脅對印度提高關稅，可能使蘋果 (AAPL-US) 每年面臨高達100億美元的成本增加，進一步影響其營業收入，顯示出全球供應鏈的脆弱性及地緣政治對企業的潛在衝擊[10]。這些事件反映出科技產業在面對市場波動和政策變化時的挑戰，投資者需謹慎評估未來的市場風險與機會。

超微半導體 (AMD)(AMD-US) 雖然在第二季財報中營收76.9億美元超出預期，但因淨利未達標，股價在盤後交易中下跌超過3%。面對美國政府對AI晶片的出口限制，AMD的營收受到影響，尤其是MI308的禁令造成約8億美元損失。儘管如此，資料中心和遊戲部門仍顯示需求增長[11]。同時，美國即將實施的對等關稅政策將對69個國家徵收10%至41%的關稅，預計將使美國物價上漲1.8%，並影響GDP增長和失業率，企業成本壓力加大，可能將漲價轉嫁給消費者[12]。這些因素將對市場情緒和企業獲利前景產生深遠影響。